하나금융투자에서 10일 유한양행(000100)에 대해 "2분기부터 본격적인 턴어라운드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.
하나금융투자 선민정, 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 유한양행(000100)에 대해 "유한양행의 2분기 매출액은 연결기준으로 전년대비 약 5.9% 증가한 3,758억원, 영업이익은 전년대비 약 11.2% 증가된 230억원규모로 추산된다. 유한양행의 실적악화에 대한 우려가 있으나, 소발디의 1분기 매출액이 202억원 정도로 매출액 비중이 미미하며, 도입신약으로 이익기여도가 크지 않다는 점에서 실적악화에 영향을 줄 정도는 아니라고 판단된다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "이익기여도가 큰 원료의약품의 실적악화가 지속되면서 유한양행은 2017년 2분기부터 올해 1분기까지 계속 YoY 감액된 영업이익을 실현, 현재 주가는 저점상태를 벗어나지 못하고 있다. 길리어드사의 실적악화와 국내에서 소포스부비르 API를 공급하고 있는 에스티팜에 대한 실적악화로 유한양행의 API 수출 부진에 대한 우려는 지속되고 있다"라고 밝혔다.
한편 "보세비의 원료의약품인 벨파타스비르와 복실 라프레비르에 대해서는 유한양행이 거의 대부분을 공급하고 있으며, 길리어드의 에이즈치료제 원료의약품에 대한 수요도 꾸준하다는 점에서 올해 작년과 비슷한 수준의 원료의약품 매출은 기록할 수 있을것으로 보인다. 분기별 API 수출액이 약 600억원 가량만 발생해 준다면 어닝쇼크와 같은 사태는 벌어지지 않을 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 350,000원까지 높아졌다가 2017년10월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 310,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 292,800 | 372,000 | 230,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 372,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180710 | BUY | 310,000 | | 20180528 | 매수 | 310,000 | | 20180515 | 매수 | 310,000 | | 20180430 | 매수 | 280,000 | | 20180402 | 매수 | 280,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180710 | 하나금융투자 | BUY | 310,000 | | 20180705 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 280,000 | | 20180704 | NH투자증권 | BUY(유지) | 260,000 | | 20180608 | 현대차투자증권 | 매수 | 300,000 |
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