BNK투자증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 "흐린 수출과 밝은 핏"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 139,000원을 내놓았다.
BNK투자증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
BNK투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "유통 커버리지 확대로 핏(Fiit), 릴(플러스 포함) 2Q18 판매량은 각각 +152% QoQ, +150% QoQ으로 기존 추정치에 부합할 것으로 예상된다. 수출 담배의 경우 기존 수입상과의 계약 연장 지연에 따른 매출 공백으로 1,919억원(-16.1% YoY)에 불과할 것으로 예상되나 한국인삼공사의 국내외 판매 호조 지속으로 2,658억원(+4.6% YoY)이 예상된다"라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 "KT&G 2Q18 연결 매출액은 1조 1,568억원(+8.4% QoQ, -0.4% YoY), 영업이익은 3,342억원(+7.3% QoQ, -13.5% YoY)으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 예상된다. 1) 국내 일반 담배 시장은 전자 담배로의 이연으로 168억본(-11.0% YoY), 시장 축소에 따라 KT&G 일반 담배 판매량 역시 104억본(-8.3% YoY)으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 " 2018년 핏 판매량은 18.9억 개비, 전자담배 시장 내 점유율은 22.5%, 전체 담배 시장 내 점유율은 2.6%로 3Q18, 4Q18 각각 분기 판매량이 1H18 판매량을 상회할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 131,529 | 146,000 | 110,000 |
| 오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 139,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <BNK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180710 | 매수 | 139,000 | | 20180528 | 매수(유지) | 139,000 | | 20180410 | 매수(유지) | 139,000 | | 20180406 | 매수(유지) | 139,000 | | 20180219 | 매수(유지) | 139,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180710 | BNK투자증권 | 매수 | 139,000 | | 20180709 | NH투자증권 | BUY(유지) | 130,000 | | 20180705 | 삼성증권 | BUY | 130,000 | | 20180627 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 142,000 |
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