한화투자증권에서 11일 현대모비스(012330)에 대해 "중국 부진에도 안정적 A/S 마진 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.
한화투자증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "중국 회복 지연으로 부품사 전반 손익 회복 어려움. 현대차 중국 4, 5공장 증설로 고정비 부담은 증가했지만, 낮은 ASP 모델 확대로 볼륨 대비 매출 회복은 비탄력적. 온전한 중국 회복 전, 완성차 대비 비우호적인 부품사 중 이익 안정성 보유업체 부각. 확장성 낮으나 안정적인 고마진 유지하는 A/S 보유한 현대모비스 매력 증가"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 " 2Q18 영업이익 4,916억원(-0.2% yoy, +9.3% qoq, OPM 5.7%), 컨센서스 5,494억원 10.5% 하회. 현대차그룹 글로벌 출하는 187.6만대로 6.1% yoy 증가해 모듈부문 매출액 +3.5% 증가. 단, 낮은 중국 가동률 고정비 부담으로 수익성 회복은 지연(OPM 0.8%)"라고 밝혔다.
한편 "현 주가는 '19년 예상 기준 P/E 6.9배로 역사적. 시장 Valuation 고려 상대적으로 저점 도달. 중국 회복 지연으로 모듈 수익성 개선은 예상보다 더디나, 원/달러 상승은 향후 수익성 개선에 기여할 전망"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 270,000원이 고점으로, 반대로 240,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 290,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 308,529 | 335,000 | 280,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 335,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180711 | BUY | 290,000 | | 20180706 | HOLD(유지) | 240,000 | | 20180416 | HOLD(유지) | 270,000 | | 20180129 | HOLD(유지) | 270,000 | | 20171114 | HOLD(유지) | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180711 | 한화투자증권 | BUY | 290,000 | | 20180710 | 한국투자증권 | 매수 | 320,000 | | 20180626 | 흥국증권 | BUY(유지) | 320,000 | | 20180625 | 삼성증권 | BUY | 300,000 |
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