삼성증권에서 11일 호텔신라(008770)에 대해 "달라진 게임의 법칙 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 173,000원을 내놓았다.
삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 73.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "중국인 대량구매 수요가 지속되고 있음은 주지의 사실이나 그 정도가 당초 예상을 넘어서고 있음. 외국인 방문객수가 전년대비 50% 증가할 때 이들의 객단가도 전년대비 17% 수준 동반 증가. 한편, 객단가 증가로 인해 매출액이 증가함에 따라 높은 영업레버리지 효과가 나타나고 있음. 시내면세점의 공헌이익률은 30% 수준으로 추정"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 " 2Q18 매출액이 전년대비 29% 증가한 1.16조원, 영업이익은 전년대비 246% 증가한 597억원에 이르며 (이익률은 전년대비 2.9%pts 개선된 5.1%) 사상 최대 실적 기록 전망. 영업이익 기준 시장 컨센서스를 20% 상회하며 5개분기째 어닝서프라이즈 이어갈 전망"라고 밝혔다.
한편 "오늘날 면세업 내 점유율을 의미 있게 높이기 위한 방법은 지난 2015~2016년 방식과는 달라야 한다 생각. 즉, 출혈 경쟁의 효용이 높지 않을 것으로 생각. 단체 관광객을 유치하기 위해 여행사에 알선수수료를 지불할 때는 작은 알선수수료 차이로도 여행사를 쉽게 변심하게 만들 수 있는 구조"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 173,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(M) | HOLD |
| 목표주가 | 147,267 | 176,000 | 94,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 173,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180711 | BUY | 173,000 | | 20180625 | BUY | 173,000 | | 20180614 | 매수 | 173,000 | | 20180430 | 매수 | 155,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180711 | 삼성증권 | BUY | 173,000 | | 20180709 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180704 | 메리츠종금증권 | BUY | 150,000 | | 20180625 | KTB투자증권 | BUY | 160,000 |
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