삼성증권에서 13일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "게임 매출의 반등이 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.
삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "하반기에는 3분기 출시 예정인 모바일 소셜 카지노 게임과 크리티컬 옵스, 피시아일랜드2를 비롯하여 툰팝, 모노가타리 등 신작 출시가 예정되어 있는 만큼 게임 매출의 반등이 예상됨. 페이코 역시 3분기 삼성페이의 MST 기능 도입으로 오프라인 거래액의 급격한 증가가 예상되는 만큼 자회사 기업 가치 상승은 가능할 전망"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "2분기 연결 매출액은 3,309억원으로 q-q 42.5%로 크게 성장할 전망. 이는 지분 36.8%를 보유한 자회사 NHN한국사이버결제를 2분기부터 연결 실적에 포함시킨 영향. 1분기 기준 한사결의 매출액과 영업이익은 각각 1,007억원과 44억원 수준. 그러나 2분기에는 웹보드게임 매출이 경쟁사의 약진과 비수기 영향으로 q-q 10% 가량 감소하고, 신작 부재로 모바일 및 PC 퍼블리싱 게임 매출도 감소함에 따라 게임 매출은 q-q 7.1% 감소가 예상됨"라고 밝혔다.
한편 "페이코의 실적 개선 까지는 여전히 많은 시간이 필요하고, 하반기 페이코 MST 기능 출시와 신작 출시에 따른 마케팅비용 증가, 예상보다 느린 웹보드게임 매출 증가 등의 요인으로 올해 영업이익이 시장 기대치를 하회할 가능성 존재"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 97,000원까지 높아졌다가 2017년8월 87,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 84,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 85,417 | 100,000 | 71,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 84,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 71,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180713 | BUY | 84,000 | | 20180514 | 매수 | 87,000 | | 20180418 | 매수 | 87,000 | | 20180212 | 매수 | 96,000 | | 20180119 | 매수 | 96,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180713 | 삼성증권 | BUY | 84,000 | | 20180710 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 85,000 | | 20180605 | 메리츠종금증권 | 매수 | 100,000 | | 20180514 | 이베스트투자증권 | 매수(상향) | 82,000 |
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