삼성증권에서 12일 S-Oil(010950)에 대해 "석유화학, 정기보수 영향 확대 및 스프레드 부진 영향 불가피"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.
삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 S-Oil(010950)에 대해 " 2Q 영업이익은 539억원(-33.4%QoQ)을 예상. 전분기 대비 정기보수 기간이 확대되며 기회손실(1Q 160억원→2Q 280억원)도 커질 것으로 예상. 또한 전분기 대비 부진한 스프레드도 이익감소의 원인. 나프타가 +10.8%QoQ상승하는 동안, 프로필렌(+2.8%QoQ)/벤젠(-5.2%QoQ)/PX(+2.9%QoQ)는 이에 못 미치게 상승"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "2Q 영업이익은 4,015억원(+57.7%QoQ)으로 컨센서스(-4.0%) 소폭 하회 전망. 전분기 대비 영업이익 증가는 1) 국제유가 상승에 따른 정유 부문의 재고평가이익 증가와 및 2) 정기보수 종료 영향에 기인"라고 밝혔다.
한편 "2Q 영업이익은 723억원(-14.0%QoQ)으로, 정기보수 효과(-220억원) 제거에도 스프레드 하락으로 이익감소 예상. 통상 국제유가에 연동된 원재료 가격 대비 판가는 3개월가량 후행하는 점을 고려하면, 유가 상승에 따른 스프레드 축소 추정"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 160,000원까지 높아졌다가 2018년4월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수(유지) |
| 목표주가 | 153,524 | 190,000 | 129,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 129,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180712 | BUY | 150,000 | | 20180426 | 매수 | 150,000 | | 20180130 | 매수 | 160,000 | | 20171031 | 매수 | 160,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180712 | 삼성증권 | BUY | 150,000 | | 20180711 | KTB투자증권 | BUY | 155,000 | | 20180710 | 하나금융투자 | BUY | 140,000 | | 20180709 | 교보증권 | BUY | 153,000 |
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