KTB투자증권에서 16일 넷마블(251270)에 대해 "모멘텀만 믿기엔 한계"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "‘블레이드&소울 레볼루션’ 출시 기대감에 높은 밸류에이션이 유지되고 있으나, 이후 기대작 라인업이 부족한 점을 고려하면 게임 출시 이후 밸류에이션은 낮아질 전망. 출시 전매도 전략 추천"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "2분기 매출액은 5,230억원(YoY -3.2%, QoQ 3.1%), 영업이익은 823억원(YoY - 21.7%, QoQ 11.0%)으로 영업이익은 컨센서스 945억원을 하회할 전망. 전분기에 이어 2분기에도 L2R 매출은 동남아, 일본, 북미/유럽 등 지역에서 하락세. L2R의 일평균 매출액은 1분기 20억원에서 2분기 15억원 수준으로 감소할 전망"라고 밝혔다.
한편 "‘블레이드&소울 레볼루션’은 9월 출시 예상. 하반기 최대 기대작으로 손꼽히고 있는 상황이나 이미 일매출 20~30억원 수준으로 추정치에 반영되어 있음. 6월 말 발급된 중국 외자판호 리스트에도 한국 게임이 포함되지 않은 점을 고려하면 4분기에 반영되어 있는 L2R 중국 매출도 하향 가능성 有. 보수적 접근을 추천"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2017년11월 220,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 150,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 184,190 | 250,000 | 150,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180716 | HOLD | 150,000 | | 20180528 | HOLD | 150,000 | | 20180502 | HOLD | 150,000 | | 20180402 | HOLD | 150,000 | | 20180207 | HOLD | 180,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180716 | KTB투자증권 | HOLD | 150,000 | | 20180713 | 메리츠종금증권 | BUY | 220,000 | | 20180713 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 155,000 | | 20180713 | 삼성증권 | HOLD | 170,000 |
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