[ET투자뉴스]S-Oil_관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 16일 오전 9시24분 현재 전일대비 3.65% 오른 113,500원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 0.9% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -4.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
LG생활건강	2.3%	-3.7%	-1.6
롯데케미칼	2.2%	-6.2%	-2.7
S-Oil	2.2%	0.9%	0.4
한국타이어	1.9%	-5.8%	-3.0
아모레퍼시픽	1.9%	-4.6%	-2.3
화학	1.1%	-4.9%	-4.4
코스피	0.8%	-3.8%	-4.7

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.01%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.01% 상승중이다.

아모레퍼시픽	294,000원 ▲500(+0.17%)	한국타이어	43,250원 ▲450(+1.05%)
LG생활건강	1,370,000원 ▼17000(-1.23%)	롯데케미칼	343,000원 ▼1000(-0.29%)

증권사 목표주가 155,200원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 155,200원이다. 현재 주가는 113,500원으로 41,700원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 조현렬 에널리스트가 " 석유화학, 정기보수 영향 확대 및 스프레드 부진 영향 불가피, 2Q 영업이익은 539억원(-33.4%QoQ)을 예상. 전분기 대비 정기보수 기간이 확대되며 기회손실(1Q 160억원→2Q 280억원)도 커질 것으로 예상. 또한 전분기 대비 부진한 스프레드도 이익감소의 원인. 나프타가 +10.8%QoQ상승하는 동안, 프로필렌(+2.8%QoQ)/벤젠(-5.2%QoQ)/PX(+2.9%QoQ)는 이에 못 미치게 상승…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 150,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 2Q에는 유가 상승 효과, 하반기에는 신증설 효과 예상, 2Q18 실적은 유가 상승에 따른 원유 투입시차(Lagging) 효과 반영 예상. 정제마진 약세로 당초 기대보다는 개선폭 크지 않을 듯. 금년 하반기에는 잔사유 이용한 고도화/석유화학 신증설 본가동으로 실적 개선폭 커질 전망. 또한 내년 하반기에는 IMO 황함량 규제(2020년)에 따른 효과 본격화 가능성…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 155,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.57%로 업종평균 상회. PER은 9.57로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	롯데케미칼	LG생활건강	아모레퍼시픽	한국타이어
ROE	19.2	18.4	19.8	9.3	9.3
PER	9.6	5.2	33.9	43.6	8.5
PBR	1.8	1.0	6.7	4.1	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 7월9일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 343,118주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 73,668주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 416,786주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.1%, 외국인 32.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 34.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.1%를 보였으며 외국인은 32.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.22%로 가장 높았고, 외국인이 31.61%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.16%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 117,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 117,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 117,000원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 118,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 117,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 117,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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