NH투자증권에서 16일 대웅제약(069620)에 대해 "한국 톡신 플레이어 중 미국 진출이 가장 빠르다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.
NH투자증권 구완성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "이번 NDR을 통해 한국 톡신 플레이어 중 가장 낮은 외국인 투자자 인지도 확인. 투자자 반응은 크게 2가지로 나뉨. 소통이 잘된 국내 투자자와 달리, 아직도 균주 출처를 묻는 외국인 투자자가 있었음. 톡신 시장을 처음 접한 투자자의 경우 오히려 객관적으로 동사의 나보타가 셀트리온의 인플렉트라(램시마)처럼 미국 보톡스(엘러간) 바이오시밀러 시장의 first-mover로서 자리잡을 수 있는 잠재력에 주목함"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "동사는 5~6%의 수익성을 갖춘 전통적인 제약 사업 외에 신성장 동력으로 나보타 글로벌 개발을 진행 중. 영업이익률이 50%를 상회하는 나보타 매출 비중이 커질 수록, 향후 마진 레벨이 드라마틱하게 달라질 수 있어 특히 롱펀드의 관심도가 높았음. 유일한 리스크 요인은 메디톡스가 동사를 상대로 한국에서 제기한 ‘민사 소송’이며, 이 결과 는 내년쯤 예상되나, 최근 동사에 긍정적인 신호를 줄 수 있는 상황 변화가 있어 조만간 업데이트 예정"라고 밝혔다.
한편 "2분기 개별 매출액 2,318억원(+4.2% y-y), 영업이익 105억원(-25.3% y-y, 영업이익률 4.5%) 추정. 나보타 재고소진으로 1분기 대비 다소 부진, 2분기 내수 매출 36억원(+20.0% y-y) 추정. 감가상각비, 연구개발비 부담 지속. HL-036 미국 2상 결과 10월 AAO(미국안과학회)에서 발표 예정"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 105,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 270,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 230,636 | 270,000 | 180,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180716 | BUY(유지) | 270,000 | | 20180604 | 매수(유지) | 270,000 | | 20180517 | 매수(유지) | 270,000 | | 20180509 | 매수(유지) | 270,000 | | 20180322 | 매수(유지) | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180716 | NH투자증권 | BUY(유지) | 270,000 | | 20180706 | 유안타증권 | BUY (M) | 250,000 | | 20180628 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 260,000 | | 20180608 | 골든브릿지투자증권 | 매수(유지) | 250,000 |
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