메리츠종금증권에서 16일 LG이노텍(011070)에 대해 "구조적인 성장의 시작"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 주민우, 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 메리츠종금증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "아이폰 출하량이 역성장해도 18년 광학솔루션 매출과 전사 매출은 각각 16.2%, 14.8% 성장이 예상된다. 기존에 없던 새로운 부품(전면 3D 센싱 모듈)의 탑재가 확대되며 대당 탑재량 증가가 예상되기 때문이다. 애플은 작년 한가지 모델에 적용했던 3D 센싱 모듈을 올해 출시되는 세가지 모델 모두에 확대 적용할전망이다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "19년 출시될 아이폰 최상위 모델에 후면 ToF(Time-of-Flight) 모듈 탑재가 예상된다. 전면 3D 센싱 모듈의 탑재목적이 보안강화였다면 ToF 모듈의 탑재목적은 ‘인공지능’과 ‘증강현실’ 기능의 구현이다. 아이폰 내 ToF 모듈 탑재 비중은 2019년 15%, 2020년 38%로 증가할 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "적정주가는 19년 EPS에 16배의 멀티플을 부여해 도출했다. 16배는 카메라 모듈 변화에 따른 EPS업사이클 시기(2014/17년)의 평균 멀티플이다. 스마트폰 출하량역성장에 대한 우려가 많지만 대당 탑재량이 증가하기 때문에 매출과 이익은 성장이 가능하다. 컨센서스 상향조정과 함께 점진적인 주가 상승이 기대된다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 180,600 | 210,000 | 135,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180716 | BUY(신규) | 210,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180716 | 메리츠종금증권 | BUY(신규) | 210,000 | | 20180712 | NH투자증권 | BUY(유지) | 200,000 | | 20180712 | IBK투자증권 | 매수 | 190,000 | | 20180711 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 200,000 |
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