메리츠종금증권에서 16일 와이솔(122990)에 대해 "고정관념에 묻힌 진주"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 주민우, 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 메리츠종금증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 와이솔(122990)에 대해 "와이솔이 생산하는 Saw 필터는 스마트폰 출하량보다 통신세대 변화에 더 큰영향을 받는다. 통신세대가 진화하면 커버해야 할 주파수 대역이 많아 지기 때문에 Saw필터의 탑재량도 비례해 증가한다 즉, 통신세대가 업그레이드 되면 대당 탑재되는 필터수가 많아지기 때문에 매출 성장이 가능한 구조다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "스마트폰 출하량 성장이 부진해지자, 세트업체들은 신흥시장을 공략하기 위해 중저가 스마트폰의 스펙을 향상시키고 있다. RF모듈 내 Saw필터는 기존에 단품으로 탑재되어 왔지만 성능강화와 슬림화를 위해 6~8개의 개별 필터를 모듈화해서 공급하고 있다. 현재 국내 주요 고객사의 Saw필터 모듈 침투율은 플래그십 제품 50%, 보급형 제품 25%로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "적정주가는 2018~19년 평균 EPS에 10배의 멀티플을 부여해 도출했다. 10배는 와이솔의 2017년 평균 멀티플이다. 2017년~2019년은 스마트폰 출하량 감소에 대한 우려와 대당 필터 탑재량 증가라는 기대가 공존하는 구간이다. 2020년 5G가 본격적으로 도입돼 대당 탑재량이 확연히 늘어나기 시작하면 멀티플 리레이팅도 가능할 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 19,100 | 21,000 | 17,200 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 17,200원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180716 | BUY(신규) | 21,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180716 | 메리츠종금증권 | BUY(신규) | 21,000 | | 20180523 | 하이투자증권 | 매수(신규) | 17,200 |
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