하나금융투자에서 17일 호텔신라(008770)에 대해 "2018년은 투자 회수기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 155,000원을 내놓았다.
하나금융투자 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 호텔신라(008770)에 대해 "2016년 무분별한 신규 사업자 허가로 큰 경쟁심화 단계를 거치면서, 면세점이 단순히 허가만으로 돈을 벌 수 있는 사업이 아님이 입증되었다. 글로벌 브랜드 업체에 대한MD(Merchandising) 능력, 높은 바잉파워가 전제되어야 하는진입장벽 높은 유통업이다. 2018년은 그 동안 무리한 경쟁과 투자로 소진한 체력을 회복하는 투자회수기로 보는 것이 타당하다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "2분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년동기 대비 41%, 223%성장한 1조 1,240억원과 560억원 수준으로 추정한다. 면세 시내점 매출이 YoY 50% 증가하면서 전반적인 실적 개선을 견인할전망이다. 공항 면세점 역시 인천공항 T1 임대료 하락과 창이공항 수익성 개선이 기대된다. 준성수기 호텔부문 투숙률 상승과감가상각비 감소에 의한 이익 개선도 긍정적이다"라고 밝혔다.
한편 "면세점은 2018년 투자의 끈을 함부로 놓아서는 안 되는 업종이다. 따이공 모멘텀에 더해, 중국 인바운드는 회복세를 지속하고있으며, 개별 여행객에 이어 패키지 관광객까지 돌아올 경우 추가적인 실적 모멘텀이 가능하다. 높은 영업레버리지로 실적 발표는 서프라이즈 가능성을 열어놓고 있다. 정부 정책 불확실성도제한적이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 140,000원이 고점으로, 반대로 76,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 155,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(M) | HOLD |
| 목표주가 | 148,733 | 176,000 | 94,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 155,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180717 | BUY | 155,000 | | 20180604 | 매수 | 140,000 | | 20180524 | 매수 | 140,000 | | 20180430 | 매수 | 140,000 | | 20180404 | 매수 | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180717 | 하나금융투자 | BUY | 155,000 | | 20180716 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 144,000 | | 20180712 | SK증권 | 매수(유지) | 155,000 | | 20180711 | 삼성증권 | BUY | 173,000 |
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