하나금융투자에서 17일 CJ제일제당(097950)에 대해 "시장 기대치 부합할 것으로 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다.
하나금융투자 심은주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |

◆ Report briefing
하나금융투자에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "과거 이익 변동성이 컸던 바이오 부문은 제품 믹스 및 원가 개선 기인해 가시성이 점차높아지고 있는 추세이다. ‘셀렉타’ 제외하더라도 분기 400억원 내외 이익 기여가 가능한 체력으로 Level-up된 점을 긍정적으로 판단한다. 식품 부문은 적극적인 Capa 확대 및 해외 판로 개척을 통해 견조한 성장세가 당분간 유지될 것으로 기대한다. 3분기부터는 국내 판가 인상에 따른 마진 개선세도 기대할 수 있겠다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "2분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 4조 2,484억원(YoY +8.7%), 1,764억원(YoY+7.3%)으로 추정한다. 물류 부문 제외한 매출액 및 영업이익은 각각 2조 3,362억원(YoY +0.4%), 1,274억원(YoY +22.4%)으로 예상한다. ‘CJ헬스케어’는 매각 기인해 실적에 반영되지 않는다. 관련 매각 차익은 약 8천억원으로 추정된다. 따라서 세전이익은 전년대비큰 폭 증가할 것으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "바이오 부문(‘셀렉타’ 합산) 매출액 및 영업이익은 각각 YoY 33.3%, 117.8% 증가할 것으로 추정한다. 이는 ‘셀렉타’ 제외시 영업이익은 각각 YoY 80.3%, QoQ -10.6% 증가한수치이다. 2분기가 비수기이고 트립토판, 라이신 등 주요 아미노산 판가가 전분기 소폭 하락할 것으로 예상되어 소폭 감익이 불가피할 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 510,000원까지 높아졌다가 2017년12월 440,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 440,000원으로 제시되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 |
투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
목표주가 | 435,933 | 510,000 | 400,000 |
오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 440,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
<하나금융투자 투자의견 추이> | |
의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | 20180717 | BUY | 440,000 | 20180704 | BUY | 440,000 | 20180511 | 매수 | 440,000 | 20171220 | 매수 | 440,000 | 20171219 | 매수 | 510,000 |
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<최근 리포트 동향> |
의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | 20180717 | 하나금융투자 | BUY | 440,000 | 20180716 | 삼성증권 | BUY | 410,000 | 20180713 | 미래에셋대우 | 매수 | 460,000 | 20180712 | DB금융투자 | BUY(유지) | 450,000 |
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