키움증권에서 20일 KB금융(105560)에 대해 "향후 실적 둔화 가능성을 시사했던 2Q 실적 발표"라며 투자의견을 'OUTPERFORM (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.
키움증권 서영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM (MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
키움증권에서 KB금융(105560)에 대해 "2분기 실적 추이를 고려해 볼 때 향후 실적은 점진적으로 둔화될 것으로 전망된다. 그 이유는 이익 성장을 주도하였던 1) 자산관리 수익이 증시 침체로둔화될 것으로 예상되며 2) 가계 부문의 신규 연체가 증가하면서 대손비용도상승 추세로 반전될 것으로 예상되기 때문이다. 다만 보수적 여신 정책 전환으로 인한 성장률 둔화가 예상되지만 마진 방어를 통해 이자부분 이익 성장은당분간 유지할 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "KB금융지주의 2Q18 지배주주순이익은 9,468억원(+2.9%YoY, -2.2%QoQ)으로 시장 컨센서스와 부합하는 실적을 기록했다. 전분기 대비 2.1%의 기대 이상의 여신 성장으로 인해 이자부문 이익이 2.5% 성장하였지만 자산관리 수익, 신용카드 수수료수익 등의 감소로 총 영업이익이 전분기와 비슷한 수준을기록하였다"라고 밝혔다.
한편 "경영진의 탁월한 경영 관리 능력을 감안할 때 가계 익스포저가 상대적으로 많은 Leading Bank임에도 불구하고 가계 부채 구조조정 과정에서적극적인 위험관리를 통해 충분히 대손비용을 관리해 나갈 수 있을 것으로 판하기 때문이다. 어느 정도 가계 부채 부실화의 양상, 구조조정에 대한 불확실성이 해소되는 시점에는 투자의견 상향 조정을 검토하겠다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 85,000원까지 높아졌다가 2018년7월 63,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 63,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 74,467 | 82,000 | 63,000 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180720 | OUTPERFORM (MAINTAIN) | 63,000 | | 20180716 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | 63,000 | | 20180523 | OUTPERFORM(유지) | 65,000 | | 20180420 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | 70,000 | | 20180321 | OUTPERFORMREINITIATE) | 70,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180720 | 키움증권 | OUTPERFORM (MAINTAIN) | 63,000 | | 20180719 | 유안타증권 | BUY(M) | 75,000 | | 20180720 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180720 | 하나금융투자 | BUY | 75,000 |
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