KTB투자증권에서 23일 우리은행(000030)에 대해 "추가 환입 및 증익으로 업종 내 매력 탁월"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 우리은행(000030)에 대해 "2Q18 지배지분순익 7,161억원(+21.4% QoQ), 당사 추정치를 38%, 컨센서스를 25% 상회한 서프라이즈. STX엔진 충당금환입액이 1,200억원으로 예상을 상회했고 최근 발생한 기대대로 금호타이어 충당금환입액 1,920억원이 2분기에 반영된 결과. 은행 NIM 2bp, 총대출성장도 1.1%, YTD 1.9%로 연간목표 대비 안정적. 충당금환입 약 3,120억원을 제외해도 경상 충당금 1,600억원, 경상 CCR 23bp 수준을 기록한 호실적"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "업권 전반에 조달금리 상승이 나타나기 시작하여, 기준금리 인상이 없다면 NIM 개선에 따른 top line 증대 기대감도 조절이 필요. 금호타이어 환입이 발생할 가능성이 알려진 터라 서프라이즈에 따른 상승은 크지 않더라도, top line 외에 추가 환입에 따른 증익과 지주회사 전환 후 inorganic growth가 가능한 우리은행의 업종 내 매력부각은 지속될 것"라고 밝혔다.
한편 "3분기에도 ㈜STX 충당금 환입 약 500억원 예정되어 있고, 금호타이어 유상증자대금 유입에도 잔여 충당금이 약 1,200억원으로 2분기 중 익스포져가 약 4천억원을 초과했을 것으로 파악되는 것을 감안해도 요주의 등급 대비 적립률이 높은 수준이므로 추가 환입 기대. 3분기 충당금 환입은 합산 1천억원수준으로 반영. 18E 지배지분순익 추정치를 18% 상향"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 38,675 | 230,000 | 19,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 43.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(DOWNGRADE) '에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180723 | BUY | 22,000 | | 20180423 | 매수 | 22,000 | | 20171127 | 매수 | 19,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180723 | KTB투자증권 | BUY | 22,000 | | 20180718 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 22,000 | | 20180716 | 하나금융투자 | BUY | 20,600 | | 20180716 | 키움증권 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 19,000 |
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