신한금융투자에서 23일 한화케미칼(009830)에 대해 "8월을 기대하는 이유?"라며 투자의견을 '매수 (유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수 (유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한화케미칼(009830)에 대해 "이익 기여도가 가장 큰 가성소다가 문제다. 2018년 들어 가격이 34% 하락했다. 수요 부진(중국 환경 규제 강화로 주요 수요처 가동률 일시적 하락)과 이란발공급 증가(무역 제재 이전 일시적 수출 확대)가 겹친 결과다. 8월부터 공급 감소(이란 제재 일부 시작)와 수요 증가(중국 환경 감찰 종료→주요 수요처 가동률 상향)에 따른 가격 상승을 기대한다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2분기 영업이익은 1,780억원(+3.4% QoQ)으로 시장 기대치(1,787)억원에 부합하겠다. 재고 효과, 성수기 효과 등에 힙입어 기초소재 부문 이익이 전분기 대비 증가(+2.3%)할 전망이다. 세전이익은 감소(-33.0%)하지만 전분기 대규모 일회성 이익(소송 환급금, 1,179억원) 소멸 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "6월 이후 태양광 시황이 급랭하고 있다. 폴리실리콘(원료) 가격이 25% 하락했고. 모듈(제품) 가격도 12% 떨어졌다. 최대 시장인 중국(M/S 52%, 17년)의 갑작스런 보조금 삭감 때문이다. 3Q18 적자 전환(OPM -2.4%)이 예상돤다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 29,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 37,125 | 45,000 | 25,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수 (유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180723 | 매수 (유지) | 29,000 | | 20180515 | 매수(유지) | 40,000 | | 20180430 | 매수 | 40,000 | | 20180223 | 매수(유지) | 45,000 | | 20180131 | 매수 | 45,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180723 | 신한금융투자 | 매수 (유지) | 29,000 | | 20180718 | KB증권 | BUY(유지) | 30,000 | | 20180712 | 삼성증권 | BUY | 40,000 | | 20180711 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 36,000 |
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