[ET투자뉴스]GS건설, "기대가 컸을 뿐 체…" 매수(유지)-한국투자증권

한국투자증권에서 26일 GS건설(006360)에 대해 "기대가 컸을 뿐 체력은 더욱 강해져"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다. 한국투자증권 이경자, 김치호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "2분기 영업이익은 전년대비 155% 증가한 2,190억원을 기록하며 예상에 부합했다.양호하지만 최근 급속히 높아졌던 시장 기대치에는 다소 못 미치는 수준이다. 1)건축/주택 원가율이 88.0%로 1분기 대비 3.9%p 상승했고, 2) 카타르 도하 메트로에서 65억원의 환입은 있었으나 1분기에 보였던 해외 현장의 대규모 환입은 없었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "GS건설의 주택사업은 업계 최대의 수익성을 보여왔으나 2분기 주택 매출이익률은 15.1%로 1분기 17.9% 대비 축소되었다. 하남 미사 등 주요 자체사업이 준공되며 자체사업 매출 비중이 2017년 16%에서 2018년 10%로 줄고, 정비사업 비중은 21%에서 26%로 상승하기 때문이다. 그러나 향후에도 15%대의 매출이익률은 지속 가능하다. 올해 준공 예정인 주택은 2.4만세대인데 이 중 1.8만세대가 하반기 예정이라 정산 차익이 발생할 가능성이 열려 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 39,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 52,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	60,167	70,000	52,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180726 매수(유지) 52,000 20180618 매수(유지) 52,000 20180514 매수(유지) 52,000 20180426 매수(유지) 39,000 20180409 매수(상향) 39,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180726 한국투자증권 매수(유지) 52,000 20180726 미래에셋대우 매수 58,000 20180726 메리츠종금증권 BUY 61,000 20180726 DB금융투자 BUY(유지) 62,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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