SK증권에서 27일 LG하우시스(108670)에 대해 "원재료 가격, 모멘텀 부재의 문턱 "라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.
SK증권 김세련 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 1.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 LG하우시스(108670)에 대해 "LG 하우시스의 2Q18 매출액은 8,600 억원으로 전년동기대비 4.2% 증가, 컨센서스에 부합했다. 영업이익은 186 억원으로 전년동기대비 59.3% 감소, 컨센서스 영업이익 363억원 대비 48.8% 하회하는 어닝 쇼크를 기록했다. 실적 하회의 가장 큰 요인은 주요 원재료인 PVC, MMA 의 빠른 가격 상승이 판가 전이로 일어나지 못하는 데 기인한다. 더불어 자동차 소재 부문의 이익 감소 역시도 실적 부진의 주 원인이다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "LG 하우시스의 원가 상승 압박에 따른 어닝 쇼크를 감안, 연간 추정치를 하향 조정한다. 또한, 전방산업이 부진한 상황에서 LG 하우시스의 목표 배수 역시 하향 조정이 필요하다. 현 시점에서 건자재 전방 산업인 입주 사이클, 자동차 소재 전방 산업인 자동차 판매 사이클이 상승 탄력을 받기 어렵기 때문에, 주가 모멘텀을 찾기가 쉽지 않은 상황이다. 목표 배수는 기존 10X 에서 건자재 이익 가시성 저하에 따른 평균 멀티플 감소를 감안, 동종 평균 멀티플인 8X 로 하향했다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 100,000원까지 높아졌다가 2018년4월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 68,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 중립 | HOLD(하향) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 73,250 | 80,000 | 68,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180727 | 중립(유지) | 68,000 | | 20180430 | 중립(유지) | 85,000 | | 20171010 | 중립 | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180727 | SK증권 | 중립(유지) | 68,000 | | 20180727 | KTB투자증권 | HOLD | 70,000 | | 20180720 | KB증권 | HOLD(유지) | 75,000 | | 20180517 | 한화투자증권 | HOLD(하향) | 80,000 |
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