[ET투자뉴스]한국콜마_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 30일 오전 9시35분 현재 전일대비 0.89% 하락한 66,700원으로 보합권에 머물러 있는 한국콜마는 지난 1개월간 21.07% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -11.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코스맥스	2.9%	-14.5%	-4.9
코오롱인더	2.7%	-12.7%	-4.7
롯데정밀화학	2.5%	-8.2%	-3.2
휴켐스	2.3%	7.0%	3.0
한국콜마	1.8%	-21.1%	-11.7
화학	1.0%	-2.7%	-2.7
코스피	0.7%	-1.6%	-2.2

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.41%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.41% 하락하고 있다.

코오롱인더	59,000원 ▲100(+0.17%)	휴켐스	31,300원 ▼550(-1.73%)
롯데정밀화학	59,700원 ▼400(-0.67%)	코스맥스	139,000원 ▼500(-0.36%)

증권사 목표주가 96,400원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 96,400원이다. 현재 주가는 66,700원으로 29,700원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 양지혜 에널리스트가 " 화장품 호실적 전망, 최근 주가 하락으로 적정주가와의 괴리율이 확대되어 한국콜마에 대해 투자의견을 Trading Buy 에서 Buy 로 상향하고 적정주가 90,000 원을 유지한다. 적정주가는 2019 년 예상 EPS 에 목표 PER 28 배를 (아시아 화장품 평균 PER 대비 20% 할인) 적용하여 산출했다. 국내 화장품 실적 호조가 지속되고 있는 가운데 하반기 중국 무석공장이 신규 가동하면서 해외 성장 모멘텀이 재개될 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 90,000원을 제시했고, IBK투자증권의 안지영 에널리스트가 " 신사업의 회계반영 효과는 긍정적이지만, 국내 사업은 홈쇼핑 고객사의 매출 비중(15년 1%, 16년 6%, 17년 10%, 18년 F12%~15% ) 증가와 고성장하는 마스크팩 업체의 매출 비중이 10%로 상승. 전문 로드샵 브랜드 업체들(35%)의 영업 부담을 상당 부문 상쇄할 것으로 전망됨. 중국 매출액은 1분기 158억원(+48%yoy)에 근거할 때 연간 850억원(17년 521억원) 가이던스를 유지함…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.15%로 업종평균 상회. PER은 29.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.19로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국콜마	롯데정밀화학	코스맥스	코오롱인더	휴켐스
ROE	14.3	7.3	6.7	5.3	19.3
PER	29.3	18.0	87.4	12.4	11.8
PBR	4.2	1.3	5.8	0.7	2.3
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 10일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 5일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 184,867주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 336,017주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 520,884주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.6%, 외국인 36.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.07%를 보였으며 기관은 28.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.96%로 가장 높았고, 외국인이 33.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.37%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 78,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 78,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 78,400원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 76,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 76,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 76,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월27일 :한국콜마(주) 투자판단 관련 주요경영사항


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