키움증권에서 1일 KT&G(033780)에 대해 "？자담배 기대는 유효, 수출은 불확실성 지속 "라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 121,000원을 내놓았다.
키움증권 박상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
키움증권에서 KT&G(033780)에 대해 "KT&G의 2Q18 연결기준 영업이익은 3,258억원(-16% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 하회하였다. 영업이익이 전년동기 대비 감소한 이유는 1) ？자담배시장 확대로 인한 내수담배 MS 하락과 Product Mix 악화, 2) 중동 담배 수출ASP 부진에 기인한다. 1분기 대비 중동 담배 수출이 회복된 점은 긍정적이나, 수출담배 ASP는 예상보다 부진하였다(달러 ASP -22% YoY, -10%QoQ)"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "가열식 전자담배(Heat not Burn)의 국내 성장률은 시장 기대 보다 둔화될 것으로 판단되나, 수익성이 6월부터 BEP를 돌파하면서, 갑당 영업이익 레벨이 점차 반등할 것으로 기대된다. 다만, 전자담배 성장 속도 둔화로 인해, 내수담배의 Product Mix 개선 효과는 내년까지 가능할 전망이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 157,000원까지 높아졌다가 2018년5월 113,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 121,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 133,600 | 146,000 | 120,000 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 121,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180801 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | 121,000 | | 20180725 | OUTPERFORM (MAINTAIN) | 121,000 | | 20180511 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 113,000 | | 20180403 | 매수(유지) | 124,000 | | 20180202 | 맷 | 140,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180801 | 키움증권 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | 121,000 | | 20180801 | DB금융투자 | BUY(유지) | 135,000 | | 20180801 | 삼성증권 | BUY | 130,000 | | 20180719 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 125,000 |
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