KB증권에서 31일 BNK금융지주(138930)에 대해 "자산건전성 개선이 필요한 시기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.
KB증권 유승창, 이남석, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "BNK금융지주의 연결기준 2Q18 지배주주 순이익은 1,503억원 (-7.5% YoY)으로 시장 컨센서스 (1,573억원) 및 KB증권 추정치 1,624억원을 하회하면서 부진한 실적을 기록했다. 대출 증가에도 불구하고 순이자마진이 전분기 대비 2bp 하락하면서 순이자이익 증가가 소폭에 그친 가운데 BNK투자증권의 채권 평가손실 (세전 150억원 수준) 발생이 실적 부진의 주된 원인으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "BNK금융지주 2Q18 실적에서 특징적인 점은 순이자마진 하락과 고정이하 여신비율 상승인 것으로 판단한다. 그룹 순이자마진이 2.3%로 전분기 대비 2bp 하락한 가운데, 부산은행과 경남은행의 순이자마진은 각각 2.40% (+3bp QoQ), 2.17% (-8bp QoQ)를 기록했다. 특히 경남은행의 경우 예수금비용률 상승 영향이 큰 것으로 보이나 상대적으로 순이자마진의 변동성이 큰 것으로 판단한다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 13,000원까지 높아졌다가 2018년7월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 12,730 | 14,000 | 11,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180731 | BUY(유지) | 12,000 | | 20180503 | 매수(유지) | 13,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 13,000 | | 20171102 | 매수(유지) | 13,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180801 | 하나금융투자 | BUY | 13,800 | | 20180801 | 미래에셋대우 | 매수 | 12,000 | | 20180801 | 키움증권 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 13,000 | | 20180801 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 11,000 |
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