[ET투자뉴스]종근당, "싸다 너무나 싸다…" 매수(유지)-신한금융투자

신한금융투자에서 9일 종근당(185750)에 대해 "싸다 너무나 싸다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다. 신한금융투자 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 신한금융투자에서 종근당(185750)에 대해 "목표주가 13만원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 1) 현재 PER(주가수익비율)은 19년 실적 기준 15.7배로 밸류에이션 매력이 높다. 2) 상반기에 이어 하반기도 펀더멘털은 견고하겠다. 3) 연간 천억원 수준의 R&D 투자를 하고 있어향후 성과가 기대된다. "라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "제약업체의 펀더멘털은 단순한 영업이익이 아닌 연구개발비용도 감안해야 한다. 미래 성장 동력을 위한 R&D 투자 확대는 단기적인 영업이익의 훼손을 가져올 수 밖에 없기 때문이다. 상반기 ‘영업이익+연구개발비용’은 870억원(+9.6%,이하 YoY), 하반기는 1,040억원(+6.5%)으로 예상된다. 내년은 처음으로 2천 억원을 넘는 2,032억원(+6.3%)이 되겠다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 170,000원까지 높아졌다가 2018년7월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	149,500	190,000	119,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 119,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180809 매수(유지) 130,000 20180730 매수(유지) 130,000 20180703 매수(유지) 140,000 20180430 매수(유지) 170,000 20180205 매수(유지) 170,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180809 신한금융투자 매수(유지) 130,000 20180730 대신증권 BUY 175,000 20180730 KTB투자증권 BUY 150,000 20180730 유안타증권 BUY (M) 130,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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