대신증권에서 9일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "중국만 열리면, 밸류에이션 정당화 가능"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.
대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "목표주가 95천원은 잔여이익평가모형(Residual Income Model)을 이용하여 산출. <미스터 선샤인>이 넷플릭스에 약 300억원에 판매되면서, 텐트폴 작품 판권 판매 전망을 상향하여, 2022년까지 연평균 성장률을 기존 31%에서 36%로 상향하면서 적정주가는 직전대비 17% 상향. 하지만, 하반기 중국과의 관계 개선시 1편의 수출 약 100억원을 감안한2018년 실적 추정 대비로도 현주가는 PER 49배에 해당하므로, 시장수익률 의견 유지"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "매출 743억원(+20% yoy, -7% qoq), 영업이익 73억원(-18% yoy, -32% qoq) 달성. tvN, OCN의 편성 증대에 따라, 편성 매출은 341억원(+41% yoy)으로 증가했으나, 판매는 288억원(+9.5% yoy)으로 상대적으로 부진했고, 편성 증가 및 편당 제작비 증가에 따라매출원가가 637억원(+27.7% yoy)으로 증가하면서, 영업이익은 전년 동기대비 18% 감소"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 81,000원이 고점으로, 반대로 46,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 95,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 134,714 | 150,000 | 95,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180809 | MARKETPERFORM | 95,000 | | 20180430 | 시장수익률(유지) | 81,000 | | 20180208 | 시장수익률(유지) | 74,000 | | 20180129 | 시장수익률(하향) | 74,000 | | 20171124 | 매수(신규) | 46,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180809 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 140,000 | | 20180809 | 미래에셋대우 | 매수 | 150,000 | | 20180809 | 메리츠종금증권 | BUY | 130,000 | | 20180809 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 140,000 |
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