DB금융투자에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 "양호한 실적 개선, 매력적인 Valuation"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 133,000원을 내놓았다.
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 "2Q18 매출액은 1.5%YoY증가한 4,423억원, 영업이익은 9.1%YoY증가한 753억원으로 당사의 추정치와 컨센서스에 부합했다. 부가세 환급효과(-41억원)를 제외할 경우총매출은 2.6%YoY성장했으며 영업이익은 15.9%YoY성장한 것이다. 품목별로 명품과 리빙의 성장세가 크게 나타났고, 판관비는 광고비/DM비용 축소, 판촉비 절감 등으로 3.1%YoY감소했다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "부가세 환급에 따른 영향을 제외할 경우 동사의 영업이익은 5개 분기 연속 감소하다가(4Q16 ~ 4Q17), 최근 2개 분기 연속 증가하고 있다(1Q18 +5.1%, 2Q1815.9%). 8월 김포아웃렛, 12월 천호점이 증축 오픈하고, 9월 대구아웃렛이 신규 오픈될 예정이다. 품목별로 명품과 리빙의 성장세가 지속될 전망이며 판관비 축소 노력으로 하반기에도 전년대비 영업이익 증가가 지속될 것으로 전망한다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 150,000원까지 높아졌다가 2018년2월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 133,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 134,500 | 150,000 | 110,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 133,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(분석재개)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180810 | BUY(유지) | 133,000 | | 20180529 | 매수(유지) | 133,000 | | 20180221 | 매수(유지) | 120,000 | | 20171130 | 매수(유지) | 150,000 | | 20170810 | 매수 | 136,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180810 | DB금융투자 | BUY(유지) | 133,000 | | 20180810 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20180810 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 138,000 | | 20180810 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 120,000 |
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