삼성증권에서 13일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "자산가치 대비 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.
삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "분기 연결 매출액은 3,252억원으로 자회사 NHN KCP의 매출 1,048억원이 연결되며 y-y 44.6%, q-q 40.1% 증가. KCP 제외 시 y-y 2.0%, q-q 5.1% 감소. 이는 웹보드게임 매출이 비수기와 시장 경쟁으로 q-q 20% 이상 감소한 가운데, 신작 부재로 모바일게임도 신작 부재로 매출이 q-q 10.0% 감소하였기 때문"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "웹보드게임은 규제 완화 무산과 시장 경쟁 심화로 향후 큰 폭의 매출의 성장을 기대하기는 어려운 상황. 그러나 하반기에는 크리티컬옵스, 모노가타리, 루비 등 다수의 모바일 신작 출시과 북미향 소셜카지노 게임 출시가 예정 되어 있는 만큼 게임 신작 흥행에 의한 매출 반등 가능성 존재"라고 밝혔다.
한편 "핵심 사업인 게임 부문에서의 성장성 둔화를 고려하여 목표주가를 기존 87,000원에서 81,000원(SOTP 방식 적용)으로 6.9% 하향함. 그러나 5천억원 수준의 현금성 자산과 3천억원 이상의 장기 금융 자산, 페이코의 거래액 성장에 의한 지분가치 상승 등 자산 가치를 고려하면 현재 주가 대비 상승 여력은 유효하다고 판단됨. 기존의 BUY 투자의견을 유지함"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 96,000원까지 높아졌다가 2018년7월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 90,750 | 100,000 | 81,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180813 | BUY | 81,000 | | 20180713 | BUY | 84,000 | | 20180514 | 매수 | 87,000 | | 20180418 | 매수 | 87,000 | | 20180212 | 매수 | 96,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180813 | 삼성증권 | BUY | 81,000 | | 20180716 | 하이투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 97,000 | | 20180710 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 85,000 | | 20180605 | 메리츠종금증권 | 매수 | 100,000 |
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