삼성증권에서 12일 현대에이치씨엔(126560)에 대해 "수익성 방어 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,500원을 내놓았다.
삼성증권 양승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 현대에이치씨엔(126560)에 대해 "2분기 영업이익은 136억원(-4.8% y-y, -3.1% q-q)으로 컨센서스(140억원)에 부합하였다. TV, 인터넷을 비롯한 전반적인 매출은 정체(-1.4% y-y)되었으나,비용통제가 지속되면서 수익성을 방어(OPM 18.5% vs 2Q17 19.1%)하였다. 지난 3월 30일 가입자 5.1만명을 보유한 ㈜서초디지털방송을 335억원(가입자 당 65.6만원)에 인수하였는데, 경쟁 지역이었기 때문에 일부 마진 개선 효과가 예상된다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "여전히 홈쇼핑 송출수수료 계약이 진행 중이나, 인하 가능성을선반영하여 해당 매출이 소폭 하락하였다. 지난 2년간 수수료 인하분이 소급 적용되면서 4분기마다 이익 감소가 나타났는데, IPTV의 송출수수료 인상폭이 가파른 것으로 파악되는 가운데 홈쇼핑 사업자와의 실제 계약 수준이 올해 실적의 관건일 것이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 4,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 4,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 4,833 | 5,000 | 4,500 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 4,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180812 | HOLD | 4,500 | | 20171101 | HOLD | 4,300 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180812 | 삼성증권 | HOLD | 4,500 | | 20180528 | 신영증권 | 매수(유지) | 5,000 | | 20180521 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 5,000 |
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