미래에셋대우에서 13일 삼성생명(032830)에 대해 "신계약 호조를 상쇄하는 사차이익 부진"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 정길원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 삼성생명(032830)에 대해 "삼성생명의 2분기 순이익은 10,560억 원으로 일회성 요인(삼성전자 지분 매각에 따른 순이익 증가 7,510억 원)을 제거하면 우리의 기존 추정 3,960억 원에 20% 가량 미진하다.위험손해율이 80.1%로 전분기 대비 4%p 개선에 그치면서, 사차이익이 우리의 예상에 440억원 가량 미치지 못했다. 역마진 Spread는 79bp로 전 분기 대비 1bp 확대되었다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "동사를 비롯한 생보사들은 보험이익 정체, 역마진 부담 악화 등 펀더멘탈의 개선이 부진한상황이다. 동사의 경우 넉넉한 자본여력과 삼성전자 매각이익이 배당재원으로 활용될 것이라는 기대가 컸다. 하지만 외부 변수들을 고려하면 배당의 확대를 예단하기는 어렵다. 즉시연금미지급금 문제, 금융그룹 통합감독에 따른 별도의 자본규제 가능성 등이 새롭게 부상하고 있기 때문이다. 게다가 본격화되는 건전성 규제(K-ICS) 강화 추세도 해묵은 부담이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 167,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 125,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 142,286 | 165,000 | 125,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180813 | TRADING BUY | 125,000 | | 20180514 | 매수(유지) | 155,000 | | 20180223 | 매수(유지) | 167,000 | | 20171130 | 매수(유지) | 167,000 | | 20171110 | 매수(상향) | 167,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180813 | 미래에셋대우 | TRADING BUY | 125,000 | | 20180813 | 하나금융투자 | BUY | 130,000 | | 20180813 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 140,000 | | 20180813 | SK증권 | 매수(유지) | 132,000 |
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