[ET투자뉴스]메리츠화재, "과연 쿨다운이 가능…" HOLD(유지)-DB금융투자

DB금융투자에서 13일 메리츠화재(000060)에 대해 "과연 쿨다운이 가능할까?"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다. DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing DB금융투자에서 메리츠화재(000060)에 대해 "인보험신계약 실적은 월평균 94억원 수준으로 1Q18에 이어 70%대 성장을 이어갔다. 다만 증가일변도였던 GA채널 (인보험+재물보험) 신계약이 6월부터 다소 줄어들었고 7월에도 비슷했던 것으로 확인된다. 또한 7월말 감독당국의 권고 이후 8월부터 시책경쟁도 다소 완화되는 모습이 나타나고 있다. 동사 영업실적은 거의 전적으로 시책비 규모에 달려 있는데, 아직까지 업계 내에서는 경쟁 재발의 가능성을 우려하고 있다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "2018년 순이익 전망을 19.2% 하향한다. 올해의 경우 실적부진 및 배당감소가 예상된다. 중장기적으로는 언더라이팅 완화에 따른 리스크 현실화 및 보험료 규모 증가에 따른 자본적정성 악화 우려도 작지 않다. 다만 지금이라도 적정수준의 신계약 실적 및 언더라이팅 방침으로 복귀한다면 부정적 측면의 최소화는 충분히 가능할 것이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	MARKETPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	23,063	30,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180813 HOLD(유지) 22,000 20180621 HOLD(유지) 22,000 20180515 HOLD(유지) 22,000 20180403 HOLD 22,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180813 DB금융투자 HOLD(유지) 22,000 20180813 하이투자증권 HOLD(MAINTAIN) 21,500 20180712 SK증권 중립 21,000 20180621 KB증권 HOLD(유지) 21,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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