KB증권에서 13일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "실적 안정성과 저평가 메리트는 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "2Q18 별도 실적은 취급고 9,125억원 (+3% YoY), 매출액 2,412억원 (-4% YoY), 영업이익393억원 (+10% YoY)을 기록했다. K-IFRS 15의 도입으로 ① 기존에 판관비로 인식되던129억원 (무이자 할부수수료, 카드할인 판촉비 등)이 취급고에서 차감됐고, ② 기존에 판관비항목이던 354억원 (보험수수료 등)은 원가로 재분류됐다. 회계기준 변경 요인을 제거한 취급고성장률은 +4% 수준이다. 마진이 낮은 렌탈 상품의 매출 비중이 상승한 영향으로 (회계기준 변경요인을 제거한) 매출총이익은 전년동기대비 0.3% 하락했다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년 별도 취급고는 3조 7,504억원 (+3% YoY), 별도 영업이익은 1,454억원 (-3% YoY)을 기록할 것으로 전망된다. 모바일 취급고가 전년대비 8% 성장하는데 그치면서 성장세가 10% 미만으로 둔화될 전망이다. 상반기에 SO수수료 인상폭은 미미했으나, 하반기에는 IPTV향 SO수수료 부담이 다소 확대될 것으로 예상되어, 2018년 연간 인상률은 +5% 안팎으로 추정된다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 151,727 | 176,000 | 140,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180813 | BUY(유지) | 145,000 | | 20180508 | 매수(유지) | 140,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180813 | KB증권 | BUY(유지) | 145,000 | | 20180813 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 159,000 | | 20180813 | DB금융투자 | BUY(유지) | 154,000 | | 20180813 | 대신증권 | BUY | 176,000 |
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