유진투자증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 "수익성 개선이 돋보인 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 205,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "코스맥스의 2분기 연결기준 매출액은 3,275억원(+41.0%yoy, +13.4%qoq), 영업이익은 186억원(+29.7%yoy, +78.5%qoq, 영업이익률 5.7%)을 기록했다. 국내 법인이 38.2%yoy의 성장세를 보이며 외형성장을 주도했으며, 히트제품 출시로 인해 영업 레버리지가 돋보였다.코스맥스코리아(별도기준)는 지피클럽, CSA코스믹 등 중소형 브랜드사를 중심으로 중국향 매출 증가세가 확인되었다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "3분기 연결기준 매출액 2,979억원(+42.8%yoy), 영업이익 164억원(+226.1%yoy)을 전망한다. 중국 법인에서 연매출 100억원 이상의 프로젝트 3건이 진행 중으로, 하반기 중국 법인의 30%yoy 이상 고성장세가 기대된다. 수익성 또한 기저효과(3Q17 영업이익 -57.8%yoy)와 영업 레버리지에 힘입어 영업이익률 5.5%(+3.1%p yoy) 달성을 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "코스맥스는 선제적인 글로벌 진출로 중국 현지에서 30%yoy 이상 고성장세를 유지하고 있으며, 올해부터 미국 현지공장인 누월드가 연결계상되면서 미주지역의 빠른 수익성 회복이 예상된다. 국내 법인의 기저효과와 해외 법인의 성장세에 힘입어 2018년 EPS가 120.9%yoy 개선되면서 투자 회수기에 진입, 섹터 내 가장 큰 성장성을 보일 것이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 205,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 198,000 | 212,000 | 180,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 205,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 212,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180814 | BUY(유지) | 205,000 | | 20180709 | BUY(유지) | 205,000 | | 20180614 | BUY(유지) | 205,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 190,000 | | 20180119 | 매수(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180814 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 205,000 | | 20180814 | 유안타증권 | BUY(M) | 212,000 | | 20180813 | KB증권 | BUY(유지) | 195,000 | | 20180814 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 200,000 |
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