하나금융투자에서 14일 아이엔지생명(079440)에 대해 "컨센서스 상회한 실적. 배당, 신계약, 이익의 질 모두 좋다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.
하나금융투자 오진원, 박은규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 아이엔지생명(079440)에 대해 "2분기 순익은 947억원(YoY -3.7%)으로 시장 컨센서스 및 당사 예상치를 상회했다. 위험손해율은 72.8%를 기록하며전분기 대비 4.5%p, 전년 동기 대비 0.1%p 개선되었고 보장성 APE는 21%나 증가하며 업계 최고 수준의 성장을 시현했다. 2분기 APE 대비 보장성 비율은 59.8%로 역사적으로 가장 높은 수치인데 그에 따라 신계약가치 또한 전년 동기 대비 41.9% 증가한 357억원을 기록했다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "최근 매크로 환경 불확실성이 크게 확대되었다. 시장 금리의 상승세는 둔화되었고 국내 증시 또한 부진한 양상이다. 따라서 생보업계 변액보증손익 악화가 불가피한데, ING생명의경우 변액손익 관련 영향이 상대적으로 제한적인 반면, 압도적인 자본 적정성 우위를 바탕으로 적극적인 보장성 신계약증대를 꾀하고 있다. 지난 ‘14년 이후 삼성, 한화 등 대형 상장 생명보험사 대비 꾸준한 M/S 상승이 관찰되고 있다"라고 밝혔다.
한편 "2분기 말 RBC비율은 438%로 보험업계 내 가장 높다. 압도적인 자본적정성 우위는 고 배당성향 및 신계약 고성장 측면에서 주주가치 개선요인이 될 것이라 판단한다. 올해 60% 이상의 배당성향을 바탕으로 현 배당수익률은 6.5%에 달하며, 공격적인 보장성 신계약 출시 및 판매를 통해 업계 가장 빠른 신계약 가치 성장을 시현 중이다. 기업의 펀더멘탈 개선과 주주가치 증진 측면에서 가장 매력적인 보험주로 추천한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | 중립 |
| 목표주가 | 52,100 | 56,000 | 46,500 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립'에 목표주가 46,500원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180814 | BUY | 56,000 | | 20180611 | 매수 | 56,000 | | 20171107 | 매수 | 56,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180814 | 하나금융투자 | BUY | 56,000 | | 20180814 | NH투자증권 | BUY(유지) | 54,000 | | 20180813 | KB증권 | HOLD(유지) | 52,000 | | 20180712 | SK증권 | 중립 | 46,500 |
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