KB증권에서 16일 SPC삼립(005610)에 대해 "1년 만의 영업이익 증가, 3Q부터 실적 개선 본격화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 SPC삼립(005610)에 대해 "SPC삼립의 2Q 실적은 매출액 5,416억원 (+3.3% YoY, IFRS15 미적용시 +5.3%)과 영업이익 167억원 (+5.5% YoY, 영업이익률 3.1%)을 시현했다. KB증권 추정치와 시장 컨센서스에 부합했고, 지난해 2Q부터 1년간 이어졌던 영업이익 감소세에서 벗어났다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "SPC삼립의 본격적인 실적 개선은 3Q부터 시작된다. ① Cash Cow인 제빵부문이 품목 및 유통채널 다변화를 중심으로 고성장하는 가운데 ② 계란가격 하락에 따른 원가 안정화, ③ 에그팜 청주공장의 이익기여도 확대, ④ 식품유통마진 개선 등의 효과가 예상된다. 이러한 점을 반영한 2018~2019년 영업이익은 전년대비 각각 23.1%, 22.0% 증가할 전망이며 에그팜 청주공장의 기저효과가 존재하는 3Q18~2Q19에는 수익성 개선이 더욱 두드러질 것이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 210,000원까지 높아졌다가 2017년9월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 157,400 | 170,000 | 142,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY (INITIATE) '에 목표주가 142,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180816 | BUY(유지) | 170,000 | | 20180604 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180516 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180402 | 매수(유지) | 170,000 | | 20171106 | 매수(유지) | 170,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180816 | KB증권 | BUY(유지) | 170,000 | | 20180725 | 키움증권 | BUY (INITIATE) | 142,000 | | 20180717 | 하나금융투자 | BUY | 170,000 | | 20180716 | 삼성증권 | BUY | 160,000 |
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