신한금융투자에서 16일 SBS(034120)에 대해 "극단적인 상황이 새로운 방향성을 만든다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종,구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 SBS(034120)에 대해 "동사는 지상파 중 가장 변화에 열려있다. 최근 보도와 예능에서의 새로운 시도들이 이를 방증한다. 중간광고 허용과 중국 예능(달려라형제) 재개는 수익성 제고에 큰 도움이 된다. 다만, 방송의 꽃인 드라마 경쟁력 강화는 중장기 성장을 위해 필수적인 부분이다. 가장 좋은 방법은 드라마 사업부 분사다. 작가진에 대한 인센티브 부여, 자본 확충, 글로벌 플랫폼향 판권 판매를 통해 기존 드라마 사업을 크게 강화할 수 있다. "라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2Q18 별도 매출액은 2,610억원(+36.1% YoY, 이하 YoY), 영업손실은 46억원(적자전환)을 기록했다. 성수기에 대한 시장 기대를 크게 하회한 실적이다.전체 광고 매출액은 3.8% 감소한 1,184억원을 기록했다. 예능 경쟁력을 앞세워 지속적인 증가세를 보여준 동사에 아쉬운 부분이다. 글로벌 이벤트(월드컵)가 신규 광고 유입이 아닌 기존 시청률을 오히려 희석하는 상황을 야기했다. "라고 밝혔다.
한편 "중간광고 허용과 중국향 예능(달려라형제) 재개 가능성, 2)드라마 사업 강화를 위한 방향성 제고 가능성, 3) 저평가 국면의 밸류에이션(18년 PBR 0.6배로 역사적 저점)을 근거로 매수 관점을 유지한다."라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 38,000원이 고점으로, 반대로 34,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 30,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 28,000 | 30,000 | 26,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180816 | 매수(유지) | 30,000 | | 20180516 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180319 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180130 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180125 | 매수(유지) | 38,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180816 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 30,000 | | 20180816 | 대신증권 | BUY | 27,000 | | 20180724 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 26,000 | | 20180601 | KB증권 | 매수(유지) | 29,000 |
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