[ET투자뉴스]오리온_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

위험대비수익률 -6.8로 하위권, 업종지수보다 낮아 20일 오전 11시55분 현재 전일대비 2.38% 오른 107,500원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 20.66% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 -5.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오리온	3.0%	-20.7%	-6.8
오뚜기	2.1%	-8.8%	-4.1
농심	1.8%	-12.5%	-6.9
CJ제일제당	1.3%	4.2%	3.2
롯데칠성	1.0%	-1.9%	-1.8
코스피	0.6%	-1.3%	-2.1
음식료품	0.8%	-4.3%	-5.3

관련종목들은 일제히 하락, 음식료품업종 -0.12%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 음식료품업종은 0.12% 하락중이다.

CJ제일제당	336,500원 ▼4000(-1.17%)	농심	255,000원 ▼3000(-1.16%)
롯데칠성	1,404,000원 ▼9000(-0.64%)	오뚜기	748,000원 ▼34000(-4.35%)

증권사 목표주가 156,100원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 156,100원이다. 현재 주가는 107,500원으로 48,600원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 성장흐름과 동일한 궤의 우상향 가능성 염두, 중국 매출액 현지성장률은 +48.2% YoY 수준이다. 전년동기 낮은 베이스효과와 5월부터 꼬북칩, 훈다칩 등 신제품 출시가 더해짐에 따라 기존의 더딘 수요회복 리스크를 일부 완화했으나, 신제품 점포입점 및 프로모션, 판촉관련비용이 122억원 반영되면서 영업이익은 기대치를 하회했다. 단 하반기 비용투입관련 불확실성 축소 및 견과류, 감자칩 등 신제품의 추가 출시, 구조조정을 통한 영업 레버리지 증가로 이익개선은 외형회복 속도보다 높을 전망이다…" (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 조미진 에널리스트가 " 회복을 위한 의미 있는 투자와 긍정적 하반기 전망, 2018년 2분기 오리온 사업회사 연결기준 매출액 4,238억원(+17.8%YoY), 영업이익 396억원(+95.3%YoY) 시현. 하지만 중국에서 신제품 출시와 관련된 비용 지출로 인해 영업이익은 시장 기대치를 하회함. 또한 분할합병 과정에서작년 4,5월에 상각비 인식이 안되었기 때문에 (올해는 인식) 전반적으로 비용이 증가함…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.31%로 업종평균 상회. PER은 28.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.89임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	농심	오뚜기	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	10.0	5.0	11.1	5.4	8.6
PER	28.9	16.9	21.1	13.0	10.2
PBR	2.9	0.8	2.3	0.7	0.9
기준년월		2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월16일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 10,205주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 172,274주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 182,479주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.26%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.48%, 외국인 45.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.48%를 보였으며 개인은 25.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.37%로 가장 높았고, 개인이 30.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.9%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 149,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 149,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 149,000원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 144,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 144,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 144,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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