대신증권에서 29일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "기대되는 화장품 브랜드 기업"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 235,000원을 내놓았다.
대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "지난해 연간 630억원 규모에 불과했던 화장품 사업부 매출액은 올해 상반기에만947억원을 기록하면서 매출 비중이 2017년 6%에서 올해 16%까지 상승했음. 화장품 사업은 높은 성장세를 보일 뿐 아니라 영업이익률이 패션사업부의 평균 영업이익률 2~3%에 비해 월등히 높은 20%를 기록 중이다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "화장품 사업의 성공은 면세점에서 동사 브랜드 <비디비치> 매출이 따이공 구매로 급증하면서 가능했는데, 이에 따라 면세점 매출 비중이 80%까지 상승(백화점 20%). 현재 8개인 <비디비치> 면세점 매장은 연말에 12개까지 추가될 것으로 보여 가파른 매출 성장세는 지속될 것으로 전망. 올해 이 추세대로라면 면세점에서 <비디비치> 매출액은 1,000억원 수준에 달할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.
한편 "화장품 사업은 동사의 매출에서 차지하는 비중이 18% 남짓에 불과하나, 영업이익 기여도가 66%에 달하는 중요한 사업부로 자리 매김. 그러나 화장품 매출액의 면세점판매 비중이 높은 만큼 화장품의 전사 이익 기여도가 커지는 것은 따이공 구매 의존도가 높아지는 것을 의미. 때문에 중국 경기 의존도를 낮추기 위해선 내수 채널에서브랜드 인지도를 높이는 노력이 절실하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 220,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 235,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 231,500 | 260,000 | 210,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 235,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180829 | BUY | 235,000 | | 20180706 | BUY | 220,000 | | 20180607 | 매수(유지) | 220,000 | | 20180404 | 매수(신규) | 130,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180829 | 대신증권 | BUY | 235,000 | | 20180822 | 미래에셋대우 | 매수 | 260,000 | | 20180816 | BNK투자증권 | 매수 | 224,000 | | 20180816 | NH투자증권 | BUY(유지) | 250,000 |
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