[ET투자뉴스]POSCO_주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

위험대비수익률 -1.4, 업종지수보다 낮아 31일 오후 2시50분 현재 전일대비 1.8% 하락하면서 326,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.39% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 -0.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
풍산	2.7%	2.3%	0.8
고려아연	1.8%	-0.5%	-0.2
POSCO	1.7%	-2.4%	-1.4
현대제철	1.5%	-2.9%	-1.9
영풍	1.0%	-3.8%	-3.8
코스피	0.6%	0.4%	0.6
철강금속	1.4%	-1.2%	-0.8

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.59%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.59% 하락하고 있다.

영풍	728,000원 ▲8000(+1.11%)	현대제철	52,900원 ▼600(-1.12%)
풍산	33,450원 ▼550(-1.62%)	고려아연	405,500원 ▼11500(-2.76%)

증권사 목표주가 455,700원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 455,700원이다. 현재 주가는 326,500원으로 129,200원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 실적과 우호적 환경으로 주가 상승 예상, 가격인상으로 3분기 별도 영업이익 1조 631억원으로 예상, 기존 추정 9,250억원 대비 15% 상향 조정, 수정된 당사 추정치는 컨센서스 9,430억원을 12% 상회함. 투자포인트 1) 하반기 영업이익은 상반기 및 전년동기대비 크게 증가하여 실적모멘텀이 두드러지고, 2) 중국 동절기감산 및 내년초 re-stocking 수요가 예상되어 연말로 갈수록 투자심리가 향상될 것이며, 3) P/B 0.6배로 valuation 매력이 충분하다는 점이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 460,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박성봉, 유승훈 에널리스트가 " 하반기 중국 철강가격 상승 수혜 예상, 언론에 따르면 올해 난방철에는 허베이-베이징-텐진 권역내당산, 텐진, 한단, 스촤장, 싱타이, 안양의 6개 도시는 50%의철강 가동률 제한을 나머지 도시들은 30%로 제한할 예정인 것으로 알려졌다. 지난해 허베이성 권역내 도시들의 일괄 50%가동률 제한에 비해 강도가 약한 듯 보이나 올해의 경우 지난해 감산기간(4개월: 11월 15일 ~ 3월 15일)보다 확대된 6개월간(10월초 ~ 3월말) 감산이 시행될 예정으로 허베이성 권역의 철강 감산 규모는 지난해와 비슷할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 440,000원을 제시했다.

8월1일에 POSCO 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	16조0833.0억	1조2523.0억	6,366.0억
직전분기 대비	1.4% 증가	15.8% 감소	41.2% 감소
전년동기 대비	7.6% 증가	27.9% 증가	20.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.72%로 업종평균 상회. PER은 9.38로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	POSCO	현대제철	고려아연	풍산	영풍
ROE	6.5	3.3	9.9	9.7	7.4
PER	9.4	12.6	12.9	7.4	5.1
PBR	0.6	0.4	1.3	0.7	0.4
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 9일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 17일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 530,939주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 24,035주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 554,974주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.56%, 외국인 35.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.36%를 보였으며 개인은 19.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.66%로 가장 높았고, 외국인이 35.29%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.03%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

현재주가 근처인 324,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 324,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 324,500원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 332,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 332,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 324,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 324,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 324,500원대의 지지가능성과 332,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

8월31일14시50분 :(주)포스코 (정정)회사합병 결정
8월31일14시50분 :(주)포스코 (정정)자기주식 처분 결정
8월22일 :(주)포스코 자기주식 처분 결정
8월22일 :(주)포스코 회사합병 결정


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