교보증권에서 3일 LG화학(051910)에 대해 "EV 배터리 흑자 전환 時, 수 조원의 기업가치 상승 기대, Top-Pick 추천"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 530,000원을 내놓았다.
교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 LG화학(051910)에 대해 "EV 배터리의 경우, Capacity(LG화학 20Gwh Vs. SDI 10Gwh) / 출하량 2배 수준 및 원가 경쟁력 우위로 턴어라운드는1년 이상 빠를 것으로 판단. 배터리의 미래 승자는 결국 EV 배터리에서 판가름. LG화학중대형 전지 가치 8.5조원은 과소하다는 판단"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "‘21년 EBITDA 1.32조원(영업이익 0.62조원, 감가상각비 0.7조원)를 10%할인율 적용, 18년말로 현재가치화 하면 1조원. EV/EBITDA Multiple 17.3배(CATL<29배>의 60% 적용), 순차입금 3조원을 현재가치화 하면 2.3조원. 17.3(1조원*17.3배)-2.3 =15.0. 4분기 EV 배터리 흑자 전환 時, 수 조원의 기업가치 상승 기대. 빠질 때마다 사서 비중 늘려야"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 470,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 530,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 478,235 | 550,000 | 400,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 530,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180903 | BUY | 530,000 | | 20180827 | BUY | 530,000 | | 20180725 | BUY | 530,000 | | 20180709 | BUY | 470,000 | | 20180620 | BUY(유지) | 530,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180903 | 교보증권 | BUY | 530,000 | | 20180821 | 현대차증권 | BUY | 530,000 | | 20180725 | 흥국증권 | BUY | 510,000 | | 20180725 | 하나금융투자 | BUY | 450,000 |
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