현대차증권에서 6일 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC 시장에 부는 LTA 바람 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.
현대차증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
현대차증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "삼성전기의 3분기 연결 매출액은 추정치와 유사한 2.0조원이 예상되지만, MLCC 가격 상승세가 이어지면서 영업이익은 추정치를 11.1% 상회하는 3,040억원을 기록할 것으로 전망됨. 연간 컴포넌트 사업부 영업이익률은 27.0%로 예상되며, MLCC 영업이익률은 30%를 상회할 것으로 추정됨"라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "특히, 부산공장 중심의 전장용 MLCC 거래선도 타 공장으로 확대될 것으로 예상되며, MLCC Capa도 지속적으로 확대되면서 매출액과 수익성을 견인할 것으로 보임 2019년 매출액과 영업이익은 YoY로 각각 9.9%, 39.2% 증가한 8.8조원과 1.3조원을 기록하면서 대형 IT HW/업체들 중에서 군계일학의 실적을 기록할 것으로 보임 "라고 밝혔다.
한편 "반도체 대비 가격 저항이 상대적으로 미미한 상태에서 1위 거래선의 선택과 집중으로 인해 범용 MLCC 제품에 대한 물량 확보 상의 어려움이 가중되면서 2년 계약의 LTA (Long Term Agreement) 비중이 범용 시장에서도 확대되고 있음. LTA 비중 상승은 공급부족이 심화되고 있다는 점을 반영한다는 점에서 제품 가격 고점을 논하기에는 이른 시점이라고 판단됨"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 185,000원이 고점으로, 반대로 133,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(TP 상향) | BUY(TP 상향) |
| 목표주가 | 202,000 | 225,000 | 180,000 |
| 오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 225,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 'BUY(TP 상향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대차증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180906 | BUY | 200,000 | | 20180726 | BUY | 185,000 | | 20180612 | 매수 | 170,000 | | 20180427 | 매수 | 143,000 | | 20180420 | 매수 | 143,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180906 | 현대차증권 | BUY | 200,000 | | 20180905 | KTB투자증권 | BUY | 200,000 | | 20180903 | 미래에셋대우 | 매수 | 193,000 | | 20180829 | DB금융투자 | BUY(유지) | 210,000 |
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