KB증권에서 14일 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "전방산업 약화 속 경쟁력 부각"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "최저임금 인상에 따른 식자재 유통업체 전반적인 실적 부진 우려, 수급 요인 등으로 지난 5월부터 주가 약세가 이어진 현시점에서는 관심이 필요하다. 2018년 상반기 실적을 통해 ① 전 부문에 걸친 거래처 확대라는 구조적 성장 요인을 재확인했고, ② 최저임금 인상에도 불구하고 단체급식부문 수익성은 견조했으며, ③ 영업환경 약화 속 영세업체의 도태가 빨라지고 식자재 유통시장 내 기업화 비중이 확대되는 가운데 업계 1위인 CJ프레시웨이의 경쟁력이 부각될 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "CJ프레시웨이의 3Q 실적은 매출액 7,573억원 (+14.4% YoY)과 영업이익 145억원 (-2.1% YoY, 영업이익률 1.9%)으로 추정된다. 최저임금 인상, 외식 경기 위축 등 녹록지 않은 영업환경인 점을 고려할 때 양호한 수준이라고 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "2017년 관련 매출액은 4,807억원을 기록했고, 대략적으로 CJ푸드빌 2,600억원, CJ제일제당 1,200억원 규모로 구분된다. 외식 경기 위축 속 CJ푸드빌로의 매출액은 감소세이나, 간편식 판매호조에 따라 CJ제일제당으로는 급증하고 있다. 향후 품목 확장을 통해성장성을 확보하고 구매력 상승, 우위의 원가 경쟁력 확보, Central Kitchen (중앙식 주방)을 활용한 제조능력 강화 등 긍정적 효과가 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 55,000원까지 높아졌다가 2018년7월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 42,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | BUY (MAINTAIN) |
| 목표주가 | 43,500 | 46,000 | 39,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180914 | BUY(유지) | 42,000 | | 20180719 | BUY(유지) | 42,000 | | 20180611 | 매수(유지) | 49,000 | | 20180510 | 매수(유지) | 49,000 | | 20180510 | 매수(유지) | 49,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180914 | KB증권 | BUY(유지) | 42,000 | | 20180905 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 44,000 | | 20180810 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 46,000 | | 20180810 | 메리츠종금증권 | BUY | 45,000 |
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