DB금융투자에서 14일 한화케미칼(009830)에 대해 "만연한 우려 가운데 긍정 찾기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.
DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 한화케미칼(009830)에 대해 "한화케미칼 주가의 낙폭이 심해지고 있다. 미국ECC 증설 부담에 따른 PE 시황 둔화, 순증설이 부족함에도 불구 중국 환경규제 및 수요 둔화로 인한 PVC/가성소다 동반 부진, TDI 호황의 급격한 반락 가능성, 6월 중국의 보조금 인하 및 분산발전상한선 설정에 따른 태양광 시장 위축까지 겹치며 전반적인 영업환경이 악화되었다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "기초소재 이익 눈높이를 낮춰야 하는 것은 부인할 수 없다. 당초 전망보다 유가 레벨이 상승했으며, 무역분쟁에 따른 수요 위축, 중국 환경 감찰 이슈 등의 변수까지등장했다. 하지만 냉정해질 필요가 있다. PE 증설 부담은 18년을 고점으로 완화되며 PVC/가성소다의 순증설이 제한적인 상황은 변함이 없다. 수요의 역성장이 나타나지 않는 한 지나치게 낮아진 재고는 다시 채워야 하며 TDI가 적자로 돌아선다는 우려는 과도하다"라고 밝혔다.
한편 "기초소재 이익을 추가 하향 조정함에 따라 목표주가를 3.2만원으로 하향한다. 하지만 한화케미칼의 18E P/B는 0.47배로 역사적 저점 수준에 이르렀다. 순이익이 BEP에 근접했던 예전과는 달리 현재는 하향 조정된 추정치를 바탕으로도 6~7천억원의 순이익을 시현할 수있는 체력이다. 당장의 모멘텀을 기대하긴 어렵지만 점진적인 바닥 잡기에 나설 시점이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 46,000원까지 높아졌다가 2018년8월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 29,773 | 32,000 | 25,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180914 | BUY(유지) | 32,000 | | 20180816 | BUY(유지) | 37,000 | | 20180625 | BUY(유지) | 41,000 | | 20180515 | 매수(유지) | 46,000 | | 20180410 | 매수(유지) | 46,000 |
|
| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180914 | DB금융투자 | BUY(유지) | 32,000 | | 20180912 | 교보증권 | BUY | 31,500 | | 20180912 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 31,000 | | 20180816 | 삼성증권 | BUY | 28,000 |
|
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
