KB증권에서 17일 롯데케미칼(011170)에 대해 "3분기 실적은 컨센서스 하회할 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "올레핀 사업의 3분기 영업이익은 3,508억원 (OPM 16.1%)으로 전분기 및 전년동기대비 모두 감소할 전망이다. 주력제품인 HDPE와 PP, MEG 모두 전분기대비 가격과 스프레드 모두 낮아진 것으로 파악된다. 아로마틱 영업이익은 146억원으로 전분기 및 전년대비 모두 증가한 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "3분기 매출액과 영업이익은 4조 3,217억원으로 전년동기대비 8.3% 증가하지만, 영업이익은 5,629억원으로 26.5% 감소할 전망이다. 또한 시장기대치 (Fnguide 9/13기준 영업이익 6,040억원)보다 낮을 것으로 판단된다. 6월부터 불거진 미중 무역분쟁이 심화되면서 화학제품 수요 둔화와 가격 하락이 동시에 진행되고 있다"라고 밝혔다.
한편 "1) 2019년 미국 에탄크래커 상업생산을 통해 1,500억원 내외의 영업이익 증가가 가능하고, 2) 폴리에스터 가동률 상승에 따른 PTA 수익성 상승과 2018년 정기보수 비용소멸에 따른 기저효과가 반영되기 때문이다. 현재 주가는 2018년 예상 실적기준 PBR 0.7배 수준이다. 외부 불확실성을 상당부분 반영한 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 580,000원까지 높아졌다가 2017년10월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 420,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | HOLD |
| 목표주가 | 474,583 | 600,000 | 360,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180917 | BUY(유지) | 420,000 | | 20180831 | BUY(유지) | 520,000 | | 20180608 | 매수(유지) | 550,000 | | 20180503 | 매수(유지) | 550,000 | | 20180409 | 매수(유지) | 580,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180917 | KB증권 | BUY(유지) | 420,000 | | 20180912 | 미래에셋대우 | 매수 | 420,000 | | 20180911 | 삼성증권 | BUY | 360,000 | | 20180911 | KTB투자증권 | BUY(유지) | 450,000 |
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