하이투자증권에서 17일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "글로벌 OTT사업자와의 새로운 수익배분법 제시"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 144,000원을 내놓았다.
하이투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "스튜디오드래곤이 제작하는 텐트폴 작품은 연간 4편 수준으로 제작비 상승에 따른 편성 매출 상승으로 매출은 지속 상승할 전망이다. 텐트폴 작품은 회당 제작비가 10억원 이상으로 일반 작품의 평균 제작비인 5억원 수준보다 2배 높아 매출 상승에 긍정적이다"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "웹툰 원작 기반의 ‘좋아하면 울리는’을 넷플릭스 오리지널 콘텐츠로 제작하여내년 상반기 중에 넷플릭스에서 방영할 예정이다. 지금까지 넷플릭스의 오리지널 콘텐츠 계약 조건은 MG(Minimum Guarantee, 최소보장금액제도) 형태로 진행되어 왔으나, 스튜디오드래곤은 중국을 비롯해 넷플릭스가 진출하지않는 국가에 대해서는 유통권을 확보하는 방식의 계약조건을 체결한 것으로 파악된다"라고 밝혔다.
한편 "넷플릭스의 미진출 지역에 스튜디오드래곤이 판권을 판매하면 수익배분을 하는 구조로 수익배분 비율은 스튜디오드래곤에게 상당히 유리한조건인 것으로 파악된다. 넷플릭스와의 공동제작은 신규 수익원 창출이라는것만으로 충분히 의미 있는 상황에서 이례적인 수익 배분 구조를 마련하며플랫폼에서 제작사로 헤게모니가 이동하고 있는 것을 재입증할 것으로 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 144,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 134,917 | 150,000 | 95,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 144,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180917 | BUY(MAINTAIN) | 144,000 | | 20180716 | BUY(MAINTAIN) | 144,000 | | 20180326 | 매수(신규) | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180917 | 하이투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 144,000 | | 20180827 | 신한금융투자 | 매수 (유지) | 146,000 | | 20180809 | 골든브릿지투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 140,000 | | 20180809 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 140,000 |
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