DB금융투자에서 18일 만도(204320)에 대해 "해외 고객과 ADAS 성장의 두 축 건재"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.
DB금융투자 김평모, 권사라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 만도(204320)에 대해 "만도의 하반기 실적은 시장기대치 및 회사 가이던스에 부합할 전망 이다. 중국 내 현대기아차의 판매 회복이 지속되고 있고, 해외OE들의 신규 매출 인식이 지속되고 있기 때문이다. 현대기아차의 ADAS(Advanced Driver’s Assistant System) 기본 적용 확대가 지속되고 있어 ADAS 부문의 고성장 역시 지속될 전망이다. 동사의 ADAS 매출은 2Q18에 1,330억원 (+43%YoY)을 기록했다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "중국 내 현대기아차를 제외하면 만도의 가장 큰 고객인 Geely의 높은 판매 성장률은 중국 수요 둔화에도 불구하고 현재 진행형이다. 7~8월 중국 자동차 수요가 6~7% 역성장했음에도 불구하고 같은 기간 Geely의 판매량은 전년 동기 대비 20~30% 증가했다. Geely 는 이러한 높은 성장을 바탕으로 19년에 200만대 이상 판매를 자신하고 있다"라고 밝혔다.
한편 "18년 상반기 기준 중국 법인의 현대차 그룹향 매출은 기존 46%에서 27%까지 감소했다. 18년 신규 수주 역시 타OE 비중이 약 62%를 차지한다. 수주 잔고를 기준으로 계산된 전장부품의 매출 비중은 17년 18%에서 2020년이면 35%까지 증가할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 370,000원까지 높아졌다가 2018년5월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 53,375 | 61,000 | 45,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 61,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180918 | BUY | 56,000 | | 20180727 | BUY(유지) | 56,000 | | 20180615 | BUY(유지) | 56,000 | | 20180529 | 매수(유지) | 56,000 | | 20180528 | 매수(유지) | 56,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180918 | DB금융투자 | BUY | 56,000 | | 20180917 | 메리츠종금증권 | BUY | 52,000 | | 20180917 | NH투자증권 | BUY(유지) | 45,000 | | 20180912 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 48,000 |
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