[ET투자뉴스]서진시스템_외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 19일 오전 11시10분 현재 전일대비 6.17% 오른 39,600원을 기록하고 있는 서진시스템은 지난 1개월간 10.46% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 통신장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서진시스템의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서진시스템의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 통신장비업종의 위험대비수익률 10.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서진시스템이 속해 있는 통신장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
텔콘RF제약	3.3%	18.7%	5.6
비덴트	2.9%	-1.3%	-0.4
홈캐스트	2.8%	0.9%	0.3
서진시스템	2.3%	10.5%	4.5
케이엠더블유	2.3%	-1.3%	-0.5
코스닥	0.6%	5.5%	9.1
통신장비	0.7%	6.0%	10.0

관련종목들도 일제히 상승, 통신장비업종 +0.97%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 통신장비업종은 0.97% 상승중이다.

케이엠더블유	26,300원 ▲500(+1.94%)	비덴트	11,550원 ▲200(+1.76%)
텔콘RF제약	9,520원 ▲20(+0.21%)	홈캐스트	8,610원 ▲10(+0.12%)

증권사 목표주가 50,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서진시스템의 평균 목표주가는 50,000원이다. 현재 주가는 39,600원으로 10,400원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 나승두 에널리스트가 " 모든 길은 서진시스템으로 통할 가능성이 크다 , 내년 3 월 세계 최초로 5G 상용화 서비스 제공을 목표로 하는 국내 통신사들의 장비 투자가 올 하반기부터 시작될 것으로 예상됨에 따라 서진시스템의 통신장비 사업 분야 매출 추가 성장이 기대된다. 5G 서비스가 개시된 이후에도 전국망 도입을 위해서는 향후3~4 년간 꾸준한 투자가 필요하다는 점에서 서진시스템 통신장비 매출도 함께 우상향할 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했고, 유진투자증권의 박종선 에널리스트가 " 삼성전자 5G 통신장비 시장점유율 확대 수혜, 본격적인 글로벌 5G 투자는 동사의 통신 장비(매출비중 2016년 55.4%, 2017년 41.5%) 매출성장에 기여하며 큰 폭의 실적 성장을 견인할 것으로 판단함. 성장을 전망하는 이유는 통신 장비의 주요고객인 삼성전자가 현재 글로벌 시장점유율 3.0%를 차지하며 5위권을 차지하고 있지만, 2019년부터시장점유율을 확대할 것으로 전망하고 있기 때문임…" (이)라며 투자의견 NR을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.2%로 업종평균 상회. PER은 31.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서진시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	서진시스템	케이엠더블유	텔콘RF제약	비덴트	홈캐스트
ROE	7.1	-18.9	-13.7	47.4	-28.7
PER	31.7	-	-	3.4	-
PBR	2.2	6.9	5.8	1.6	3.0
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 9월14일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 103,942주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 104,979주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 208,921주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.2%로 적정수준 최근 한달간 서진시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.02%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.26%를 보였으며 기관은 11.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.58%로 가장 높았고, 외국인이 15.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.11%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

현재주가 근처인 39,150원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 39,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,150원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 39,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 39,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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