한국투자증권에서 19일 GS건설(006360)에 대해 "베트남 가치 반영 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.
한국투자증권 이경자, 김치호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "11월 호치민 냐베 신도시의 가계약(booking)을 시작으로 총 135만평의 부지 개발이 시작된다. 2000년대 초 BT사업으로 확보한 뚜띠엠(1.2만평)과 9군(28만평), 직접 매입한 106만평의 냐베 사업으로 나뉘어 개발될 계획이다. 그간 지연되던 냐베 부지의 송전선로 철거 등 사전 작업이 2019년초 완료가 확정되며 향후 10년간 약 10.1조원의 매출이 예상된다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "베트남 개발사업은 GS건설의 중장기 성장동력이다. 총 부지 장부가는 5억달러지만 ㎡당 60달러에 매입한 냐베 부지만 하더라도 현재 시가가 400달러로 추정되는 등, 136만평의 시장가치는 최소 2조원이 넘어서는 것으로 추정된다. 개발사업은 오랜 인내가 필요하고 다양한 불확실성도 감안해야 하지만 무엇보다 자체사업의 핵심인 토지를 싸게 취득했다는 점에서 경쟁력이 풍부하다"라고 밝혔다.
한편 "프로젝트 런칭이 확정됨에 따라 베트남 개발사업의 가치를 반영할 시점이다. 냐베 첫 블록인 1-1단계 계획은 확정됐지만 이후 스케줄이 아직 미확정이고, 회계 인식도 인도 기준 적용 여부가 확정되지 않아 GS건설의 이익 추정에는 베트남 개발사업 가치가 미반영돼 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 52,000원이 고점으로, 반대로 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 65,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 61,333 | 70,000 | 55,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180919 | 매수(유지) | 65,000 | | 20180726 | 매수(유지) | 52,000 | | 20180618 | 매수(유지) | 52,000 | | 20180514 | 매수(유지) | 52,000 | | 20180426 | 매수(유지) | 39,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180919 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 65,000 | | 20180911 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 61,000 | | 20180907 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 63,000 | | 20180905 | DB금융투자 | BUY(유지) | 62,000 |
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