삼성증권에서 26일 한국타이어(161390)에 대해 "가격인상 + 투자회수기 + 배당의 삼박자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.
삼성증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "미국타이어업체인 Goodyear를 시작으로 8월말 이후 글로벌 업체의 가격인상 발표. 가격인상은 딜러의 Re-stocking과 타 지역 가격인상에 영향. 타이어업체의 주가는 가격인상모멘텀에 가장 민감하게 반응해왔음."라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 " 9월에 미국공장의 BEP달성, 동사의 경우 미국 공장 가동률 향상시기에 가격 인상 시기가 겹쳐 긍정적. 지분법대상인 한온시스템의 M&A에 따른 지분법이익 및 배당증가로 지난 3년간 진행되었던 대규모 투자에 대한 회수기 진입. 2018년 말 순차입금 5,600억원 및 2018년부터 연간FCF의 5천억원 상회로 배당성향 향상 예상"라고 밝혔다.
한편 "2017년의 가격인상 모멘텀은 일시적인 주가반등 요인이었으나, 동사는 가격인상 외에 투자회수기 진입, 국내시장 실적회복, 배당증가 기대감 등 다수의 차별화 요인으로 주가 Level-up이 예상되는 시기. 목표주가 산정기준을 2018년, 2019년 평균에서 2019년으로 변경하고, Target multiple을 기존대비 10%상향. 목표주가를 65,000원으로 16%상향. 적극적인 관심이 필요한 시점"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 56,000원까지 내려갔다가 72,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 65,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 57,167 | 68,000 | 48,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180926 | BUY | 65,000 | | 20180802 | BUY | 56,000 | | 20180430 | 매수 | 65,000 | | 20180308 | BUY | 72,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180926 | 삼성증권 | BUY | 65,000 | | 20180919 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 60,000 | | 20180803 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 48,000 | | 20180803 | DB금융투자 | BUY(유지) | 58,000 |
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