하나금융투자에서 28일 이마트(139480)에 대해 "절대적 저평가 탈출 분기점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.
하나금융투자 박종대, 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 이마트(139480)에 대해 "이마트의 연결기준 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비6.1%, 5.6% 성장한 4조 5,470억원, 2,140억원 수준이 가능할 전망이다. 추석 기간 차 영향 오프라인 기존점 성장률이1%(7월 -4%, 8월 -1%, 9월 7%)로 회복하면서 고정비 부담을 완화하고, 이마트몰과 트레이더스가 각각 YoY 17%, 28% 성장하면서 외형 성장과 이익 개선을 견인할 전망이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "대형마트 업종은 설상가상의 해를 보내고 있다. 영업시간 단축과 온라인 채널의 식료품 시장 가파른 침투로 기존점 성장률이 소매판매나 백화점 대비 현저히 낮은 상태다. 반면, 최저임금 상승으로 고정비 부담이 커지면서 상반기 이마트 별도 영업이익은 YoY 19%나 감익했다. 다만, 이마트를 대형마트 시장 둔화와 동일시 하거나, 감익을 추세적으로 볼 수 없다"라고 밝혔다.
한편 "2019년상반기 증익 가능성이 커지면서 실적 불확실성 완화와 투자심리 회복을 기대할 수 있다. 이마트몰 성장률 회복(배송Capa 부족 우려 해소, 10월 예상), 온라인 통합몰 법인 설립(식품 온라인 사업 가치 확인, 12월 예상)이 순차적으로 주가 모멘텀이 될 수 있다. 글로벌 유통업체들 주가를 보면,‘식품’+’온라인’+’대형마트’ 세 단어의 교집합은 PER 20배이상의 높은 밸류에이션 프리미엄 요인으로 작용하고 있다.이마트에 대한 저점 매수가 유효하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 370,000원이 고점으로, 반대로 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 308,786 | 410,000 | 270,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180928 | BUY | 280,000 | | 20180717 | BUY | 330,000 | | 20180221 | 매수 | 370,000 | | 20180130 | 매수 | 370,000 | | 20180104 | 매수 | 320,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180928 | 하나금융투자 | BUY | 280,000 | | 20180921 | KB증권 | BUY(유지) | 270,000 | | 20180912 | 미래에셋대우 | 매수 | 320,000 | | 20180830 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 300,000 |
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