IBK투자증권에서 28일 유한양행(000100)에 대해 "비용구조 개선과 오픈이노베이션 확대 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 275,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 박시형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "2Q18 별도기준 영업익은 239억원(+23.1%, yoy)으로 컨센서스를 상회했으나 연결기준 영업익은 166억원(-19.9%, yoy)으로 컨센서스를 하회했다. 원료의약품 사업을 영위하는 유한화학이 C형간염 원료 매출부진과 함께 신공장 감가상각비 증가로 비용이 늘어나 영업익이 73억원 감소한 67억원의 적자를 기록한 탓이다. 하반기에는 HIV 원료매출이 증가하며 유한화학매출 감소세는 진정될 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "오스코텍과 공동개발중인 폐암치료제 레이저티닙(YH25448)은 연내 1/2상 결과가 도출될 것으로 보인다. 240mg투약군의 장기투약 결과를 주목할 필요가 있다. ASCO 2018에서의 발표에 따르면 240mg투약군 9명의 반응률은 78%, 질병통제율은 100% 를 기록했다. 레이저티닙은 240mg으로 1/2상 PartC에서 1차치료제와 2차치료제로 임상을 진행 중이다. 오픈이노베이션 역시 확장을 지속 중이다"라고 밝혔다.
한편 "자회사 실적부진은 어려운 시기가 끝나가고 있다. 개량신약 매출이 증가하면서 매출 및 이익개선이 이뤄질 것이다. 오픈이노베이션을 통한 신약개발 성과도 조금씩 나타나고 있다. 중장기적 관점에서 매수를 추천한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 300,000원까지 높아졌다가 2018년3월 275,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 275,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 286,923 | 310,000 | 260,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 275,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180928 | 매수(유지) | 275,000 | | 20180330 | 매수(유지) | 275,000 | | 20170911 | 매수(신규) | 300,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180928 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 275,000 | | 20180914 | 하나금융투자 | BUY | 310,000 | | 20180831 | 이베스트투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 275,000 | | 20180809 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 290,000 |
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