키움증권에서 1일 대한해운(005880)에 대해 "부담없는 주가 수준"라며 투자의견을 'BUY(REINITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.
키움증권 이창희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(REINITIATE)'의견은 키움증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
키움증권에서 대한해운(005880)에 대해 "작년 대한해운은 연결 법인으로 SM상선과 대한상선이편입됨에 따라 매출과 영업이익이 큰 폭으로 성장했다.하지만, 연결 법인 중 SM상선이 2018년부터 제외됐다.이에 따라 2018년 연간 매출액은 감소가 전망된다. 다만, SM 상선은 컨테이너선 사업으로 초대형 선사 위주로 업계가 재편되는 과정에서 수익성이 낮았기 때문에오히려 연결 법인에서 제외됨으로써 수익성은 개선될 것으로 전망된다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "동사는 과거 법정관리 당시 기존 화주와의 계약이 파기되면서 주요 고객들과의 관계도 훼손된 측면이 있었다.하지만 지속적으로 해외의 대형 화주 고객들과의 계약을맺으며 장기계약 비중도 안정적으로 확대하고 있다. 특히 작년 하반기에는 Vale사와 초대형 광탄선 계약을 맺었고 이외에도 주요 기업들과 장기 운송 계약체결에 성공하고 있어 향후 다른 화주와의 신규 계약 가능성도 있다고 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "지속적으로 주요 화주들과 장기계약을 맺으며 수익성이높은 전용선 비중을 확대시키고 있다. 따라서 SM상선연결 법인 제외에 따른 매출 감소에도 수익성 개선이 전망되고 2020년까지 장기계약 선박이 도입됨에 따라 외형성장 시기 수준의 PBR 1배, 목표주가 32,000원을 제시한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 42,000원까지 높아졌다가 2017년11월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 32,500 | 35,000 | 30,000 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(REINITIATE)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181001 | BUY(REINITIATE) | 32,000 | | 20180214 | 매수(유지) | 34,000 | | 20171120 | 매수(유지) | 34,000 | | 20171017 | 매수(유지) | 42,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181001 | 키움증권 | BUY(REINITIATE) | 32,000 | | 20180917 | KB증권 | BUY(상향) | 30,000 | | 20180816 | 하나금융투자 | BUY | 35,000 | | 20180816 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 33,000 |
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