하나금융투자에서 8일 셀트리온헬스케어(091990)에 대해 "올해보다는 내년을 기대해보자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.
하나금융투자 선민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 셀트리온헬스케어(091990)에 대해 "셀트리온헬스케어의 3분기 매출액은 전년대비 약 116% 증가한 4,282억원, 영업이익은 전년대비 약 14% 증가한 458억원 규모로 추산된다. 3분기로 이연된 미국향 인플렉트라의 매출액이 인식된다 하더라도 연초 추정대비 가격이 많이 하락한 상황이라 기대했었던 것보다 적은 약 850억원 정도의 매출 발생만이 예상된다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "상반기 셀트리온헬스케어의 영업이익률은 7.6%에 불과한 상황이다. 3분기 그나마 탑라인이 정상화되면서 영업이익률이 회복한다 하더라도 10% 초반 수준에 머물 것으로 예상된다. 이러한 수치는 2016년 23.6%나 2017년 16.7%, 그리고 회사측이최소 지킬 것이라고 언급했던 15% 수준에 비하면 한참 낮은수치라고 볼 수 있다"라고 밝혔다.
한편 "유럽 램시마의 마켓 가격은 이미 동사가 제시한 floor price에 근접한 수준으로 올해와 같은 가격하락 속도가 내년에 재현되기는 어렵다고 볼 수 있다. 미국 인플렉트라의 가격은 향후 더 조정받을 수 있으나 런칭 3년차에 접어들면서 물량의 증가가 가격하락분을 상쇄할 수 있을 것으로 예상된다. 9월 14일 테바사의 편두통치료제 아조비가 최종 품목허가를 승인받음에 따라 셀트리온의 공장에 대한 이슈는 해결된 상황이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 120,778 | 150,000 | 110,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181008 | BUY | 140,000 | | 20180917 | BUY | 140,000 | | 20180830 | BUY | 140,000 | | 20180710 | BUY | 140,000 | | 20180525 | 매수 | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181008 | 하나금융투자 | BUY | 140,000 | | 20180928 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 112,000 | | 20180913 | 삼성증권 | BUY | 115,000 | | 20180830 | DB금융투자 | BUY(유지) | 110,000 |
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